ブラックストーンは、第5号エネルギー転換ファンドに87億ドルを調達し、前回のファンドより約55%増加した。AIによる電力需要の拡大を受けて、この私募エクイティ大手は電力インフラ分野への投資をさらに強化した。
会社は10月19日（月曜日）に、Blackstone Energy Transition Partners V（BETP V）が受け入れ可能規模を超える出資約束を獲得したため、資金調達のハード上限に達したと発表しました。
このファンドは、発電・送電インフラおよびエネルギー効率関連事業への資金投入を既に開始しています。ファンドの拡大と同時に、AIデータセンター開発企業は、電力接続コストの上昇、建設の遅延、資金調達の制限などの課題に直面しています。
ブラックストーンエネルギー基金が87億ドルに増額され、前回の基金と比較して55%増加しました。
ブラックストーンの公告によると、BETP Vの最終調達額は87億ドルであり、前回のファンドは2025年2月に56億ドルを調達しました。
2つの資金調達ラウンドの間に31億ドルが増加し、約55.4％の成長を示し、投資家がこの戦略へのコミットメントを強めていることを示しています。
このファンドは6月に投資を開始し、発電および送電開発を手がける3つのプラットフォーム、Kindle、Fisterra、Viridonを支援しています。
ファンドは、冷却コンポーネント、公共事業機器、インフラ検査サービスにおける露出をさらに拡大するため、Flow Control Holdings、Dresser Utility Solutions、およびDarkVisionに関する買収を完了しました。
ブラックストーンのエネルギー事業は、その投資歴において、世界中で290億ドル以上のエクイティ資本を投入してきたと述べています。
また、同社は2026年6月30日時点でのエネルギー転換投資の累積純内部収益率が34%であることを開示しました。この数値は、1997年以降のこの戦略の長期的な実績を反映したものであり、BETP V自体が実現したリターンを示すものではありません。
AIデータセンターが電力インフラの需要を牽引
この資金調達のタイミングは、AI投資サイクルにおけるますます重要な区別を浮き彫りにしています。つまり、計算能力施設を構築する企業は、収益を生む前に、信頼できる電力と高価なGPUを確保する必要があるということです。
この課題は、米国のデータセンター建設パイプラインで顕在化しており、電力の確保可能性、承認許可、資金調達の複雑さが、予定されていたインフラプロジェクトの遅延を引き起こしています。
ブラックストーンは、電力送信、電網保守、および高度な冷却を提供する企業に注目しています。
その中で、Flow Control Holdingsへの投資は、液冷需要の増加に直接対応しています。高性能AIプロセッサによるより厳格な放熱要件の増加により、この需要は高まっています。
この戦略は、核エネルギーの拡大と、ますます電力消費の多い計算業務を支えるためのインフラ整備という広範なニーズとも重なります。
ただし、今回の新資金調達は87億ドルがすべて投資を完了したことを意味するわけではなく、ファンドポートフォリオ内のすべての企業が直接AIデータセンターに製品を供給しているわけでもありません。
ブラックストーンの調達とAI債務への懸念が対照的
機関投資家が電力インフラに対する熱意を示す一方で、最近の高レバレッジAI計算能力プロバイダーは財務的圧力に直面しています。
CoreWeaveの株価は、投資家が債務によって推進される拡大モデルに疑問を呈し、一部の債券利回りが一時的に16%を超えたことを受けて大幅に下落しました。
一方で、メタの計画されているAI関連の資本支出は、テクノロジー業界における巨額のインフラ投資が、どのくらい速やかに収益に転換されるのかという外界の注目をさらに高めている。
ブラックストーンのアプローチは異なり、同社のエネルギー基金は、投机的な算力拡張への直接的な資金提供ではなく、重要なインフラの建設と維持を行う企業にプライベートエクイティ資本を提供しています。
エミール・アビヤゾフ
Coinpaperの編集長。データ駆動型の編集運営、SEO指向のコンテンツ発見、および読者優先の暗号資産、AI、フィンテックのナラティブを推進。