ブラックロックは、ビットコインを現物ETF IBITのシェアに変換するための最低要件を2500万ドルから100万ドルに引き下げました。ブルームバーグは、ブラックロックのデジタル資産担当責任者であるロビー・ミッチニックの話として、この調整は7月に実施され、より多くのハイネットワース顧客および機関がこの変換サービスを利用できるようになったと伝えています。
この変更は、一般投資家が証券口座でIBITを売買することには影響しません。门槛の調整は、ビットコイン保有者が现货資産をETFシェアに変換するプロセスに対象を絞っており、二次市場でETFを購入する最小金額には関係ありません。
IBITは累計で50億ドル以上の変換を完了しました
ミッチニックは、IBITがこのようなビットコイン変換取引で処理した規模が50億ドルを超えたと述べた。報道によると、昨年10月にはこの数字が約30億ドルだったため、関連需要は依然として拡大していることを示している。
Bitwiseも同様の調整を実施した。報道によると、この資産運用機関は、適用可能な変換の最低基準を1億ドルから300万ドルに引き下げた。両機関の動きは、大口保有者がETF構造に参入するための操作的障壁を低減するという同じ傾向を示している。
- ブラックロックの门槛：2500万ドルから100万ドルに引き下げ
- Bitwiseの门槛：1億ドルから300万ドルに引き下げ
- IBITの累計変換規模：50億ドル以上
实物の申込・償還が解放され、変換がより柔軟に
米国証券取引委員会（SEC）は2025年7月、現物暗号資産ETFに対して实物での申込・償還を承認しました。以前の承認では、ファンドが主に現金プロセスを使用することが求められていました。
このメカニズム下では、認可された参加者が直接ETF株式の新規発行と買戻しを完了できます。しかし、大多数のビットコイン保有者にとっては、一般の保有者がIBITバケット株式を直接作成できないため、ブローカー、トレーディングデスク、またはその他の適格な仲介者を通じて変換を手配する必要があります。
したがって、门槛の引き下げの意義は、もともと超大口顧客向けだったサービスを、より多くの機関投資家や富裕層に拡大することであり、ETFの基本的な取引ルールを変更することではありません。
税務と託送は依然として重要な要素です
報道では、ビットコインをETFシェアに変換した際の税務処理について、統一された結論は存在しないと述べられています。具体的な処理方法は、投資家の身分、取引仲介者、所在する司法管轄区域、および取引の法的構造によって異なります。
SECは当時、实物申込・引渡しを承認したが、これはファンドの運用効率を向上させるためであり、投資家に対する特別な税制優遇を意図したものではない。監督当局は、このような取り扱いが発行者、認可参加者および株主のコスト削減に寄与すると判断した。
ミッチニックはまた、一部の保有者が、暗号資産に関連するハッキングや誘拐などのセキュリティイベントを受けて、セルフカストディリスクを見直し、一部またはすべての保有を規制対象製品に移すことを検討し始めたと述べた。
全体として、バリアの低下は、大口保有者がビットコインをETF構造に移すことを検討するきっかけとなる可能性がありますが、実際の採用度は、仲介の可用性、取引コスト、税務処理、および直接保有と規制対象製品との間でのトレードオフに対する投資家の判断に依存します。