BlackRock、Solana上でトークン化されたステーブルコインレザーブを開始

ブラックロックは、ソラナへのトークン化推進を拡大し、ステーブルコイン準備金を対象とした新しいマネーマーケット・ベクルを立ち上げるとともに、既存の現金ファンドのトークン化されたオンチェーン株式を複数のブロックチェーンで発行した。 同社は月曜日、ブラックロック・デイリー・リインベストメント・ステーブルコイン・リザーブ・ベクル（BRSRV）と、ブラックロック・セレクト・トレジャー・ベースド・リキディティ・ファンド（BSTBL）のオンチェーン株式を発表した。「現金は、投資家、企業、金融機関にとって基本的な構成要素であり続けます」と、ブラックロック・キャッシュマネジメント事業のグローバル・プロダクト＆プラットフォーム責任者であるジョン・スチールは声明で述べた。「ステーブルコインやその他のトークン化金融商品を支えるための高品質な準備資産への需要が高まる中、これらのファンドは、従来の市場とデジタル市場の両方でマネーマーケットファンド投資ソリューションにアクセスし活用するための追加的な選択肢をクライアントに提供します。」 主な仕組みと制限 - トークン化された株式の所有権は、ブラックロックが金曜日にSECに提出したプロスペクトスによると、Ethereum、Tempo、およびSolanaに記録される。 - オンチェーン株式は、これらのパブリックでパーミッションレスなブロックチェーンと連動するパーミッションドシステムを通じて発行され、セキュリタイズが転送エージェントとして機能し、承認済みのホワイトリストウォレットを管理している。 - ウォレットは本人確認済みのアイデンティティと連携している必要があり、転送エージェントは転送を制限したり、必要に応じてトークン化された株式を凍結、取り消し、または再発行できる。 - このファンドには300万ドルの最低初期投資要件があり、これは一般投資家向けではなく機関向けであることを示している。 ファンドが保有するものと保有しないもの ブラックロックは、BRSRVが現金、短期米国財務省証券、および財務省証券を担保とするオーバーナイトレポ取引にのみ投資すると述べている。プロスペクトスには明確に、このファンドは暗号資産には投資せず、1940年投資会社法のRule 2a-7の要件に従って運用し続けると記載されている。 規制および運用上の注意点 ブラックロックは、このファンドが新たな米国法律であるGENIUS法に基づく適格準備資産として認定されるよう構成した。しかし、プロスペクトスでは、今後の規制変更によりステーブルコイン発行体がこのファンドを準備資産として利用できなくなる可能性があると警告している。また、ブロックチェーンの障害やスマートコントラクトの脆弱性などによる取引への影響といった運用リスクも指摘している。 より広範な戦略と背景 今回の発表は、ブラックロックの全体的なトークン化戦略の延長線上にある。2024年3月に同社はBUIDLトークン化マネーマーケットファンドを導入し、現在その資産総額は26億ドルを超える。ブラックロックは、GENIUS法の成立を受けて、モルガン・スタンレーおよびフィデリティなどと同様に、ステーブルコイン準備金管理向け製品を展開している。 なぜ重要か ブラックロックは、トークン化された株式をSolanaとEthereumに配置し、従来の現金インストルメントと結びつけることで、機関向け現金管理とオンチェーンインフラを橋渡ししている。パーミッションドウォレット、本人確認、高額な参入要件という設計は、これらのトークン化ファンドがオープンな一般投資家市場ではなく、規制対象の機関参加者およびステーブルコイン発行体を対象としていることを明確に示している。