BlackRock、Ethereum上で3110億ドルのトークン化されたマネーマーケットファンドを開始

ブラックロックは、機関資金をオンチェーンに移すための重要な一歩を踏み出し、合計3110億ドルの流動性を管理するマネーマーケットファンド向けにイーサリアムベースのトークン化された株式クラスを導入しました。発生した出来事 - ブラックロックは、JPモルガンのKinexysと提携し、イーサリアム上にブロックチェーン株式クラスを発行することで、欧州における機関向けマネーマーケットファンドへの初のトークン化アクセスを開始しました。この取り組みは、6月30日時点で合計3110億ドルを保有する特定のブラックロック・インスティチューショナル・キャッシュ・シリーズ（ICS）ファンドを対象としています。 - この導入により、Euro Government Liquidity、Sterling Government Liquidity、U.S. Treasury、Euro Liquidity、Sterling Liquidity、U.S. Dollar Liquidityファンドを含むICS製品全体で12のトークン化株式クラスが導入されました。トークン化の仕組み - Kinexysは、オンチェーントークンとブラックロックの既存ファンドインフラを接続するトークン化プラットフォームを提供します。各トークンは、対応するICSファンド株式の所有権を表しますが、公式株主名簿はオンチェーンに記録されるのではなく、ファンドの振替代理店に維持されます。 - 承認された機関投資家は、スマートコントラクトを通じて対象ウォレット間でトークン化株式を直接振替可能で、規制されたマネーマーケット製品に求められるコンプライアンス、資本保全、流動性制御を維持しつつ、ほぼリアルタイムでのオンチェーン可視性を実現します。重要性 - ブラックロックは、このトークン化株式クラスを企業財務運営、デジタルコラテラル管理、銀行配信ネットワーク、トークン化金融システムとの統合などの機関用途を目的としています。ブラックロックのデジタルキャッシュ担当ヘッドであるハンナ・ウィンターは、このサービスをリスク管理基準を損なうことなくデジタル形式で高品質で短期間の投資露出を提供するものと位置づけました。 - 固定償還価値を目的とするステーブルコインとは異なり、トークン化ファンド株式クラスは投資家にポートフォリオ収益に連動するファンド株式の所有権を提供します。ブラックロックの全体戦略における位置づけ - この欧州での導入は、前日発表された米国向け2つのトークン化マネーマーケット製品（BSTBL：イーサリアム上のSelect Treasury Based Liquidity Fundのトークン化株式クラス、BRSRV：マルチチェーンステーブルコイン準備金車両）に続きます。両製品は主に現金、短期米国財務省証券、overnight Treasury-backed reposに投資しており、BRSRVはステーブルコイン準備金管理を目的としており、毎日配当を再投資します。 - ブラックロックは、トークン化ファンドを自社のデジタル資産戦略における仮想通貨ETPとは明確に区別した柱として位置づけています。経営陣は、投資家が仮想通貨資産やステーブルコインと併せて、デジタルウォレットを通じてトークン化された財務省ファンド、iShares ETF、プライベートマーケット投資にアクセスできる計画を示しています。 - この導入は、トークン化に関する広範な機関実験と一致しています。ブラックロックはJPモルガン、ゴールドマン・サックス、バンガード、NYSEなどと共同で、株式および米国財務省証券のトークン化表現をテストするDTCCパイロットに参加しています。またSECは最近、ブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）に対するオプション保有資産上限を引き上げる規制措置を承認し、これにより大規模な機関取引やヘッジが促進されます。利用可能範囲 - 初期段階では、オンチェーン株式クラスはバミューダ、エストニア、フランス、ドイツ、アイルランド、リトアニア、ルクセンブルク、マルタ、オランダ、スペイン、スウェーデン、シンガポール、英国の承認済み機関投資家に提供されます。背景と見通し - ブラックロックが欧州におけるトークン化マネーマーケットアクセスを拡大することは、従来のファンド構造とブロックチェーンインフラを組み合わせる機関関心の高まりを示しており、決済速度の向上、オンチェーン可視性の強化、トークン化金融システムとのスムーズな統合を目指しています。CEOのラリー・フィンクとCOOのロブ・ゴールドスタインによる『エコノミスト』への寄稿文でも、トークン化が決済遅延の削減とプライベートマーケット運営の改善に寄与する可能性が強調されており（ブラックロックの資料にも引用）、これは同社の戦略的ビジョンと一致しています。