主要な洞察
- ブラックロックは、Bitcoin ETF IBITの在庫による発行最低額を96%引き下げ、100万ドルにしました。
- 50億ドル以上分のBitcoinがプライベートウォレットからIBITへ移動しました。
- IBITの変換により、直接現金で売却することなくBitcoinがETF株式に移されます。
ブラックロックは、既存のBitcoin保有をiShares Bitcoin Trustの株式に交換したい大規模なBitcoin保有者に対するエントリーレベルを大幅に引き下げました。対象となる在物IBIT交換の最小取引額は、2500万ドルから96%引き下げられ、現在100万ドルとなりました。
ブラックロックのデジタル資産担当責任者であるロビー・ミッチニック氏によると、この変動幅は、すでに50億ドル以上のBitcoinを処理してきたプロセスへのアクセスを広げるものである。この合計額は、2025年10月にブルームバーグがこの傾向を報じた際には30億ドルを超えていた。
Bitcoin ETFの変換により、既存の保有資産がIBITに移されます
在物プロセスにより、資格を持つ保有者は、コインを現金に売却せずにBitcoinをIBIT株式と交換できます。ただし、信託と直接株式を発行または償還できるのは、認可された参加者のみです。
その結果、Bitcoin保有者は通常、取引を手配するためにブローカーやトレーディングデスク、または他の適格な仲介者を必要とします。一般の投資家は、作成プロセスを利用せずにナスダック上でIBIT株を購入・売却できます。
ブラックロックがBitcoin ETF IBITの保有を減らした/出典：X
2025年7月、米証券取引委員会は、スポット暗号資産取引所取引製品に対する在庫による新規発行および償還を承認しました。当初のスポット暗号資産ETFの承認では、発行体に現金取引を求めていました。
BlackRockは、8月25日時点でのIBITの純資産が約606.5億ドルであると報告しました。このファンドは0.25%のスポンサー手数料を課し、1つの創造バスケットあたり約22.65 Bitcoinを保有していました。BlackRockはその日、1バスケットを約179万ドルと評価しましたが、その価値はBitcoinの市場価格に応じて変動します。
Bloombergによると、Bitwiseは変換閾値を引き下げました。最小額は1億ドルから300万ドルに低下したとのことです。
セキュリティへの懸念から、一部のBitcoin保有者がセルフカストディを避ける
一部のBitcoin保有者が資産を直接管理するリスクを見直す中、下限値が到達します。
Mitchnickは、誘拐、身代金要求、ハッキング、保管失敗に関する報告が自己保管の決定に影響を与える可能性があると述べました。このような出来事は、保有者がBitcoinのリスクの一部または全部をETF構造に移すきっかけとなる可能性があります。
Bitcoin ETFは、投資家がシードフレーズやハードウェールウォレット、プライベートキーのバックアップを管理する必要をなくします。ただし、この構造は、投資家がリスクにさらされる方法を変えることにもなります。
IBITの株主は、基盤となるBitcoinを出金したり、個人のウォレットに振替したり、これらのコインを支払いに使用したりすることはできません。代わりに、手数料や費用の前でBitcoinの価値を追跡することを目的とした取引所上場の株式を保有しています。
課税処理は依然として変換構造に依存します
Bloombergは、一部の変換では、Bitcoinを直接売却してETF株式を購入することで、資本利得を実現することを回避できる可能性があると報告しました。ただし、その結果は自動的には適用されません。
税務処理は、投資家、仲介者、管轄区域、および取引に使用される法的構造によって異なります。SECの在物承認は、特別な投資家の税務処理を確立したものではありません。
制限を100万ドルに引き下げるということは、BlackRockのIBIT変換プロセスへのアクセスを変更するが、税務取り扱い、仲介要件、およびBitcoinの直接的なコントロールの喪失は、各取引において依然として重要な要素である。
この記事は情報提供を目的としたものであり、財務または税務アドバイスを構成するものではありません。投資家は、個々の税務状況について資格のあるアドバイザーに相談する必要があります。
投稿 Bitcoin ETF：BlackRock、自己保管のシフトが加速する中、IBITの最低投資額を100万ドルに引き下げ は、The Coin Republic で最初に掲載されました。