Bitwiseエグゼクティブ：HyperliquidとRobinhoodがBitcoinの次なる牛市を後押しする可能性

Bitcoinはより安定した取引基盤に近づいている可能性があるが、ある著名な資産運用会社は、次の大規模な上昇サイクルを以前のブームを定義したのと同じ要因に依存すべきでないと指摘している。Bitwiseの最高投資責任者であるMatt Houganは、新たな記事で、次期バブルは、Cryptoの24時間取引機能を従来の金融ワークフローに統合するプラットフォームによって推進されると主張している。

ホガンは、Hyperliquidの事業拡大とRobinhoodの暗号資産インフラへの進出を、二つの具体的な例として挙げている。並行して、ホガンが引用したBitwiseのデータと、Bitwise研究責任者のアンドレ・ドラゴシュが投稿した別のX投稿は、「BTCに対する明示的な需要」が長期間の弱さの後、改善し始めている可能性を示唆している。

• マット・ホーガン（Bitwise）は、次回の暗号資産の牛市は、純粋な暗号資産ネイティブな催化剂よりも、TradFiの統合によってより強く促進される可能性が高いと述べています。
• 彼は、Hyperliquidが従来の資産における利用事例の拡大と製品の拡張を、より広範な収束の兆しと指摘しています。
• ホウガンは、Robinhood関連のインフラを、幅広い仮想通貨資産を「引き上げる」ための別の橋と見なしています。
• Bitwiseの「表面上の需要」に関するフレームワークは、BTCの需要が再び加速している可能性を示唆しているが、スポット需要は依然として懸念事項である。

ホアンは、市場の次なる持続的な拡大は、従来の投資家が暗号資産の利点にアクセスしやすくなることで実現すると主張した。水曜日に公開されたブログ記事で、彼は自分が新たな牛市になると予想する状況にどう対応すべきかを問い、逆の方向から収束していると信じる2つのエントティを挙げて回答した。

この収束を反対の側からリードしている2つのエージェント、HyperliquidとRobinhoodに注目します。

基本的な前提は、暗号資産の構造—特に恒常的な市場と即時決済—が、従来の金融が歴史的に欠いていた利点を生み出すということである。ホーガンにとって、重要な問いはBitcoinが底打ちするかどうかではなく、主流企業や馴染みのあるインターフェースが暗号資産取引のパターンを採用した際に、新たな需要チャネルがスケールできるかどうかである。

Hyperliquidでは、Houganが、同プラットフォームの取引活動が暗号資産ペアに限定されていないことを強調しました。彼の説明によると、Hyperliquidの取引高のほぼ半分は「原油、シルバー、S&P 500」などの従来の資産に関連しており、同プラットフォームは現物商品、予測市場、オプションへの拡大を進めているとのことです。

そのミックスは、暗号資産ネイティブなメカニズムを維持しながらも、慣れ親しんだ取引体験を提供することを示しているため重要です。これらの流れが今後も拡大し続ければ、Houganは、それが個別のトークンにとどまらず、より広いセクター全体を支援する効果をもたらすと主張しています。

ホガンは、従来の金融プレイヤーがインフラや配布を通じて暗号資産エコシステムに参入することによる競争圧力にも、自身の見通しを結びつけました。彼は、Robinhoodの「Chainレイヤー2ネットワーク」を、従来の金融が暗号資産市場のダイナミクスにより直接的に結びつく可能性を示す例として挙げました。

次に訪れるブルマーケットは、業界の大部分を押し上げるほど大きくなると私は推測しています。

そこから、彼はポートフォリオ型のアプローチを示します。彼は、Bitcoin、Ethereum、およびSolanaといった主要資産に引き続き強気であり、一方で暗号資産関連株式にも楽観的であると述べています。彼の主張の共通点は、参加者の拡大が、物語に最も影響を受けやすい銘柄だけでなく、市場全体の流動性を支える傾向があるということです。

ホアンの立場は、2026年に入り彼が示した全体的なトーンと一致しています。今年早々、彼は「暗号資産の冬」が予想より早く終わる可能性があると主張し、市場が弱さを乗り越え続ける中でもその見解を維持しました。

ホガンの理論は次なるサイクルを駆動する要因に焦点を当てているが、トレーダーたちの日常的な疑問は、Bitcoinの需要背景が安定化しているかどうかである。Cointelegraphは以前、多くの市場参加者が底打ちのシグナルを模索していることを報じたが、スポット需要の推移次第では、ベア相場はまだ数か月続く可能性もあると示唆した。

その文脈では、スポット買いが戻っているかどうかという疑問が引き続き注目されており、特に長期的な条件が改善しているにもかかわらず、需要が脆弱に見える短期的な時間軸においてです。

しかし、Bitwiseは、別の指標が変化していることを指摘しています。木曜日にBitwiseの欧州研究責任者であるアンドレ・ドラゴシュがXで投稿した内容によると、BTCの「表向きの需要」は「再加速」しています。ドラゴシュの投稿は、この変動を以前の減速からの意味のある転換点として位置づけています。

「表見需要」とは、新たにマイニングされたBTCと、少なくとも1年間不活性だった供給量との差を測定することを意味します。実質的に、これは最近生成されたコインが休眠中の保有資産から循環するのではなく、吸収されているかどうかを推測する手段を提供します。

この違いは投資家にとって重要です。表面上の需要の持続的な改善は、すべての取引時間帯でスポット取引量がまだ完全に説得力があるとは限らない場合でも、市場に新たな買い手が現れていることを示唆する可能性があるからです。しかし、この指標はスポット需要と完全に一致するわけではなく、価格だけに基づいて底値がどこで形成されるかという問いを即座に解決することはできません。

ホアンの主張は、Bitcoinの短期的なチャートが徐々に安定化を示したとしても、より大きな転換点は、マス市場へのアクセスと暗号資産取引のメカニズムがどれほど速やかに相互に強化し始めるかに依存する可能性があることを示唆している。Hyperliquidが従来の資産に関連する取引量を引き付ける能力や、追加のデリバティブタイプ製品への拡大はその一つの道筋となり得る一方で、Robinhood関連のエコシステム開発がもう一つの道筋となる。

同時に、BTC投資家たちは、「再加速」とされる需要シグナルが短期的なバーストを超えて継続するかどうかを注視しています。広範なスポット需要が回復する中で、 apparent demand が引き続き改善し続ける場合、市場は「底値」という見出しだけでは示されないほど、持続的な転換に近づいている可能性があります。

この記事は、Bitwise Exec: HyperliquidとRobinhoodがBitcoinの次なる牛市を後押しする可能性としてCrypto Breaking Newsに originally published されました。— あなたの信頼できる暗号資産ニュース、Bitcoinニュース、ブロックチェーン更新情報の情報源。