BlockBeatsの情報によると、8月26日、米国経済は「需要の減速と高止まりするインフレ」という矛盾した状況に直面している。米国消費者信頼感は今年の最低水準に低下し、7月の新築住宅販売も6か月ぶりの低水準に落ち込んだ。高い住宅ローン金利が住宅需要を継続的に抑制している一方で、連邦準備制度理事会（FRB）の当局者はインフレへの警戒を緩めていない。コリンズは、インフレが持続的に低下するという証拠が得られない場合、政策は「できるだけ早く」引き締められる可能性があると述べ、バルキンは、債務が継続的に増加し続ける中で、最終的には投資家が米国債の購入を停止する「清算の瞬間」が訪れる可能性があると警告した。さらに、12の地方連邦準備銀行のうち、すでに4つが7月に割引率引き上げを支持しており、FRB内部での政策の制限強度に関する議論が高まっていることを示している。
今夜公佈的7月PCE數據因此更為關鍵。市場預期核心PCE年增率維持在3.3%、月增0.2%，若數據高於預期，將進一步強化9月維持高利率甚至升息的可能性。然而，目前市場仍認為9月按兵不動的機率較高，真正值得關注的是通膨是否因關稅、能源與AI基礎設施成本而形成新的黏性。尤其9月底PCE統計方法將進行重大調整，後續數據可能面臨回溯修正，也將增加市場解讀通膨趨勢的難度。
海外では、日本のインフレと利上げ期待が同時に高まり、グローバル債券市場への圧力がさらに強まっている。オーストラリアの7月のコアインフレ率も予想を上回り、RBAの再利上げリスクが高まっている。これは、世界の中央銀行が単なる需要の弱さではなく、経済成長の減速と同時に、構造的インフレ、財政赤字、エネルギーコストが利下げの余地を制約している状況に直面していることを意味する。AI投資は現在もグローバル成長の重要な支えとなっているが、米国長期債利回り、日本の資金の還流、およびグローバル政策金利が高位で同時推移する場合、資金コストの上昇は最終的に株式や暗号資産などの高評価資産に圧力を及ぼす可能性がある。