これは暗号資産界で最も古くから解決されていない問題の一つです：機関投資家はオンチェーンでデリバティブを取引したいが、2022年を記憶に残るようなカウンターパーティーリスクにさらされるようなプロトコルのスマートコントラクトにコラテラルを預けたくありません。BitGoとDeriveはその解決策を見出したと考えています。
両社は、対象となる機関クライアントがDeriveのオンチェーンプラットフォーム上でオプションおよびパーペチュアルフューチャーズを取引できるよう、コラテラルをBitGo Bank & Trustに預けたままにする統合を発表しました。これは、3人の匿名署名者によるマルチシグウォレットではなく、通貨監督官庁によって規制される国家信託銀行です。
配管の仕組み
核心の革新はアーキテクチャの分離です。取引実行はEthereumとOP Stack上で構築されたDeriveのプロトコルで行われ、保管はBitGoの規制を受けた銀行機関が担当します。英語版：あなたがベットを置いている間でも、あなたの資金は金庫から出ません。
BitGoのアプローチは、顧客資金が運営資本や他のクライアントの入金と混同される資産の混同を排除します。これは、機関のコンプライアンス部門が暗号資産への露出を承認する前に実際に求めるような構造的な安全対策です。
Lyraからブランド名を変更したDeriveは、オンチェーン取引のために中央集権的取引所並みの高速性を実現する高性能デリバティブプロトコルを構築しました。同プラットフォームは、BitcoinやEthereumを含む主要資産のオプションとパーペチュアルフューチャーズをサポートしており、累計不換高は300億ドルを超えています。
BitGoの規制上の立場
BitGo Bank & Trustは2025年12月に国家信託 charter のOCC承認を受けました。この承認は条件付きではなく、試験的なステータスもありません。本物の承認です。
NYSEでティッカーBTGOで取引されている同社は、デジタル資産の機関向け保管ソリューションとしての地位を築くために数年を費やしてきました。この統合は、その戦略の論理的な拡張です。BitGoは単に資産を保管するだけでなく、規制の範囲内から離れることなく、これらの資産をデリバティブ市場で活用できるようにします。
参照として、OCCが規制する機関は、従来の全国銀行と同じ連邦枠組みの下で運営されています。これにより、BitGoは、ほとんどの暗号資産ネイティブな預かりサービスでは到底満たせない信頼性の層を獲得しています。
これは投資家にとって何を意味するか
Deriveの累計名义取引高300億ドルは、製品が十分に高速であれば、トレーダーが分散型インフラを利用することを望んでいることを示している。保証金を規制を受けた信託銀行内に保有することで、機関トレーダーはオンチェーンデリバティブの流動性にアクセスしつつ、コンプライアンス要件を満たすことができる。
DRVガバナンストークンは、Deriveのプロトコルインセンティブおよびガバナンス機能を支えており、現在の時価総額は約7千万ドルから1億ドルの範囲にあり、流通供給量は約7億3800万〜10億トークンです。