Bitdeerが高性能計算への転換を発表したことにより、将来性のあるマイニング企業とそうでない企業が明確に分かれました。Jihan Wuが共同設立した同社は、ノルウェーでの大規模なAIコロケーション契約を発表後、株価が23%上昇しました。
元の報告書によると、子会社のTydal Data Center ASは、Tydal AI/HPCキャンパスでVolta Tydal ASと16年間の契約を締結し、IT容量121メガワット（合計電力約133メガワット）を確保しました。この契約の初期期間の価値は47億ドルで、8年間の更新オプションにより、総額は約80億ドルに達する可能性があります。
暗号通貨マイナーがAI時代に向け再編
この取引は一回限りのものではありません。Bitcoinの最新のハーフィングによりマイナーの収益が削減された後、静かに始まったこの傾向を加速しています。AI企業は大量のエネルギー密度の高い計算能力を必要としており、従来のBitcoinマイニング事業者はすでにその能力を掌握しています——安全な施設、高アンペアの電力接続、冷却インフラ、そして機械を稼働し続けるためのエンジニアリング人材です。Bitdeerは数ヶ月前からこの方向へ動いてきましたが、契約の規模が市場の注目を集めました。
UXLINKやOrigins Networkなどの分散型AIコンピューティングプラットフォームが拡大するにつれ、物理的なデータセンター容量への需要が急速に高まっています。ASICマシン用の施設を長年にわたり構築してきたマイナーたちは、次世代のAIトレーニングおよび推論ワークロードのための貴重な不動産を保有することになりました。Bitdeerの取引は、大規模なAIホスティング契約を締結したCore ScientificやHut 8と同列に扱われるようになっています。
なぜノルウェー、そしてなぜ今
タイダルキャンパスは、安価で再生可能水力発電と寒冷気候が冷却コストを大幅に削減できる地域に位置しています。これは、ハイパースケールAIテナントが求める理想的な場所です。ノルウェーにはAI専用データセンターに対する地域の暗号通貨マイニング税の不利な点はなく、多くのマイナーが電力の確保を競い合っている北米のハブに比べて、電力網ははるかに混雑していません。
タイミングも重要です。AIストレージとコンピューティングへの需要が市場予測を再構築しています。Filecoinの価格見通しを追跡するアナリストたちは、膨大なデータセットを処理できる物理的インフラを確保するための競争という同じ要因を指摘しています。Bitdeerの16年間のコミットメントは、その取引相手であるVolta Tydalが、AI需要が現在のハイプサイクルを超えて長く継続すると予想していることを示唆しています。
市場が織り込んでいるものと、織り込んでいないもの
23%の株式上昇は、投資家が契約の成功した実行をすでに価格に織り込んでいることを示唆している。しかし、長期的なコロケーション契約には運用リスクが伴う。AI資本支出の持続的な減退や、より効率的なチップ内トレーニングへの移行が、利用率を低下させる可能性がある。Bitdeerは、マイニング事業が依然として収益の重要な部分を占めているため、Bitcoinの価格サイクルにも影響を受けている。
最近の機関投資家の動き、たとえばBullishによるトークン化分野でのEquinitiの42億ドル買収は、大規模なインフラへの投資が常态になりつつあることを示している。これらの取引をまとめた「トークン化の動向」は、暗号資産インフラと従来の金融の境界がいかに急速に曖昧になっているかを浮き彫りにしている。Bitdeerの戦略もこの同様の収束の中に位置しているが、その株価は四半期ごとのマイニング実績やノルウェー展開における任何の問題の兆しにも左右され続けるだろう。
トレーダーたちは、同社がこれを成し遂げられると賭けています。最大のリスクは、AIコンピューティング市場が16年契約よりも速く進化することです。現時点では、市場が投票しました：AIテナントに高密度電力を提供できる鉱山企業は、リアルタイムで再評価されています。