小売投資家が売却する中、ビットコインの大型投資家が accumulation — 長期チャートが主要な $BTC 底値を示唆

ビットコインの現在の状況は、オンチェーンアナリストと長期的なテクニカルアナリストによって、まったく異なる分析フレームワークから同時に同じ結論に達していると解釈されています。

Bitcoinは64,351ドルで取引されており、7日間で+0.64%、30日間で+2.52%上昇しています。市場資本総額は約1.29兆ドルです。64,000～65,000ドル付近での価格の整理は、これまで数セッションにわたり継続しており、以下に示すオンチェーンおよびテクニカルシグナルは、これがさらなる下落の前兆ではなく、歴史的に重要な蓄積ゾーンである可能性を示唆しています。

Santimentのデータは、過去に市場が持続的な安値に近づいていることを示す最も信頼性の高いシグナルの一つであった、大口および小口のBitcoin保有者間の乖離を明らかにしています：

分岐の意味：

0.01 BTC未満を保有する小口参加者は、2024年12月以来のマイクロ保有者残高における最大の低下となる-0.59%減らした一方で、10～10,000 BTCのウォレットは同時に+0.34%増やしています。供給は感情に反応しやすい小口保有者から、確信を持って行動する大口参加者へ移転しています。

コールドカードの影響が触媒として：

Santimentは、この乖離がColdcardハードウェアウォレットのエントロピーの欠陥と一致することを特に指摘しています。この欠陥によりファームウェアの脆弱性が発生し、影響を受けたウォレットから推定1,360 BTC（約8,700万ドル）が移動されました。その結果、小規模投資家コミュニティ内での恐怖と不確実性が小口保有者の売却を加速させた一方で、より大規模で情報量の多い参加者は撤退に加わるのではなく、その供給を吸収しています。

Santimentの確率評価：

データプロバイダーは、この特定のパターン——主要なステークホルダーが買い増ししている一方で、小口投資家がリスクを縮小し、FUDが広がっている——は、過去にBitcoinが60,000ドル以下に戻るよりも70,000ドル以上へ向かう確率を高めてきたと示唆しています。これは確実な結果ではなく、同様の乖離が過去に現れた事例に基づく確率的評価です。

アナリスト @JamesEastonUK が、現在のモメンタム読値に対する最長の時間枠コンテキストを提供する、Bitcoinのフルヒストリー月次チャートを共有しました。このチャートが示すシグナルは、2011年以来のすべての主要なBitcoinサイクルの底で確認されてきました。

チャートの読み方：

チャートには、月次時間軸でのモメンタム変化を追跡するモメンタムオシレーター（紫線、左軸）と、Bitcoinの価格行動（右軸）が表示されています。現在の値は約-46.41で、極端な過売状態にあります。

赤いドットで示された5つの歴史的な底値ゾーン：

チャートの赤いドットは、インジケーターパネルの下部に見える極端な過売ゾーンに月次オシレーターが到達した過去の各事例を示しています。これらは以下のタイミングで発生しました：

現在の文脈での読み取り：

月次オシレーターは、過去4回の主要なBitcoinサイクルの底で見られたのと同じ極端なレベルまで下落しました。過去の各事例では、その後、数ヶ月から数年にわたる大幅な回復が続きました。チャート上の青い水平線は、上部抵抗帯（オシレーターで約100）と過度の過売帯（約-70～-80）を示しており、現在の値は下限付近にあります。

価格チャート上の現在の保有資産：

右側の軸における約60,000〜64,000ドルのBitcoinは、パープルのオシレーター線が下部のシアンの水平線で示される極端な過売ゾーンに向かって下降しているチャートの最右端の点に対応しています。

チャートに付随した@JamesEastonUKのコメントは明確かつ曖昧さがなかった：

ほとんどの人が、さらにずっと高い価格で購入するでしょう。

この意味合いは、チャート上の以前のすべての赤いドットと一貫しています。それぞれの赤いドットは、市場参加者の大多数がリスクを減らしたり回避したりしていたポイントで現れ、その後Bitcoinの価値が大幅に上昇しました。

オンチェーンの乖離と月次テクニカル指標は、本質的に異なるものを測定しているが、両方とも同じ環境を特定している：

Santimentのウェール対一般投資家の乖離は、実際に保有者が誰が購入し、誰が売却しているかをリアルタイムで測定します。これは、現在の市場参加者の活動に関する現在形のシグナルです。

@JamesEastonUKの月次オシレーターは、利用可能な最長の時間軸でモメンタムを測定し、現在のモメンタム状況をBitcoinの15年間の過去のすべてのサイクルと比較します。これは、現在の値がサイクルのどの位置にいるかを示す歴史的文脈シグナルです。

二つのフレームワーク。一つの結論：現在のゾーンは、広範な市場が底値を見逃したことに気づく前に、情報を持つ投資家が accumulation を行う歴史的な場所である。

この収束は、2026年7月および8月に積み重ねてきた証拠の一部をさらに強化します——MVRVが第5パーセンタイル、実現損益のクロスオーバーが近づいています、147日週間のビッグリーチ乖離、および構造的マーケットバンドのサポートゾーンを含み、これらはすべて異なる角度から同じ根本的なダイナミクスを測定しています。

結論

64,351ドルのBitcoinは、Santimentが確認したウェールの買い入れシグナルと、2011年以来すべての主要なBitcoinサイクルの底と一致する月次モメンタムオシレーターの値の交差点に位置しています。一般投資家は売却しており、ウェールは買い入れています。月次オシレーターは過去にない極端な低水準です。これらの3つの観察は個別では決定的ではありませんが、同時に現れたこの収束は、過去のサイクルで次の大規模な方向転換前の後期買い入れ段階を特徴づけてきました。

@JamesEastonUKの観察 — 「大多数は、さらにはるかに高い価格で購入する」 — は、完全な過去のチャートが示している内容の圧縮版である。その月次チャート上の以前のすべての赤いドットの後には、その声明が正確であることが証明された期間が訪れた。

よくある質問