日本は8月、円を強化するために約1000億ドルを支出しました。その介入後も、通貨はドルに対して154に到達できませんでした。
その後、トレーダー自体がそれを押し下げた。USD/JPYは水曜日の160.39から月曜日の154.50まで下落し、東京からのさらなる公的な支援が確認されないまま、3取引日で円が3.7%強化された。
では、これは暗号資産市場にとってなぜ重要なのでしょうか？2024年8月に同様な円の急騰により、投資家は低金利で調達した円資金を返済し、Bitcoinを含むリスク資産を売却せざるを得ませんでした。
Bitcoinがついに円のテストを通過
常に問題だったのは動きの速さだった。BeInCryptoは、円が1ドルあたり159.75付近だった9月1日にリスクを警告した。
2024年8月、同様の円資金取引の引き上げが投資家にリスク資産の売却を強いた。BitcoinとEthereumは最大20%下落した。
今回は、Bitcoinが79,000ドルを上回って推移した。これは、昨年仮想通貨市場に大きな打撃を与えた取引に対する、月曜日の動きが有用なストレステストとなったことを示している。また、日本が最初の介入にかかった費用と、もう一度救済を実施するのが難しい理由を明らかにしたタイミングでもある。
今回は、Bitcoinが79,000ドルを上回っている。5月以来の最高水準に近い。これは、2024年の戦略からの重要な転換点を示している。
日本は残りの火力が少なくなっている可能性があります
財務省はまた、最初の介入資金がどこから来たかを明らかにした。
日本の外貨準備高は8月に946億ドル減少し、9950億ドルとなりました。外国証券のみで878億ドルの減少があり、東京が防衛資金を調達するために短期米国債を売却したことを示唆しています。
それは政治的な問題を生み出します。
日本は保有する証券の数量から見て依然として介入の余地があるが、ベセントの発言を踏まえると、さらなる介入を資金調達するために米国債を売却すると、米国からの圧力を受ける可能性がある」と日本研究所の経済学者、西村明氏は述べた。
それにより、日本銀行の負担がさらに増えることになります。
HSBCによると、市場は2027年4月までに累計で75ベーシスポイントの金利引き上げを織り込んでいます。来週の0.25％の引き上げにより、金利は1.25％に達し、BeInCryptoが7月のインフレデータ後に指摘した引き締め路線が継続されます。
日本銀行執行役員の高田肇は、物価上昇に対応するため、政策当局者に「機敏に」行動するよう強く促している。
残る疑問は、円がどのくらい速く上昇し続けるかである。Bitcoinは最初のショックを乗り越えた。より激しい動きが本当の試練となるだろう。