2026年8月下旬、Bitcoinは8万ドルを突破し、5月以来保持していなかった価格水準を取り戻した。この動きは、資産が過去最高値を大きく下回ったまま推移していた長期間の横ばいおよび下落相場に終止符を打ったものであり、市場の大きな部分が誤った方向にポジションを取っている中で急速に発生した。
この反発は、3年以上ぶりにBitcoinが記録した最も強力な週間上昇の一つであり、価格は1週間で約24～27％上昇しました。
その動きがどのように起こったか
米財務省が債券の買い戻しを解除したことで、利回りは低下し、投資家は全体的にリスクの高い資産へとシフトした。
2026年8月17日から21日までの1週間だけで、スポットBitcoin ETFは約19億ドルを吸引し、特定の日には1日当たりの流入が6億ドルを超えた。前月はすでに週間ETF流入で約20億ドルを記録していたため、8月の数値は方向性の急激な変化ではなく、トレンドの加速を示している。
8月半ばから後半にかけて、40億ドル以上にのぼるショートポジションが清算されました。市場が高レバレッジのショートポジションに対して急激に逆方向に動くと、これらのポジションは強制決済され、取引所が自動的にBitcoinを購入してカバーします。この買い圧力が上昇を後押しし、さらに多くの清算を引き起こし、さらなる買いを生み出します。
アナリストが指摘している違いは重要です。これは主に流動性による反発であり、投機的な熱狂ではありません。
Bitcoinはどこから来ているのか
その資産は2025年10月に126,000ドルを超える高値を付け、現在の価格より約40％高い水準です。その高値からBitcoinは2026年初頭まで着実に下落し、2月に約60,000ドルで底を打った後、数か月にわたり上昇の確信も下落の明確なブレイクアウトもないレンジ相場が続きました。
2026年5月が、Bitcoinが80,000ドルを超えて有意に取引された最後の時期でした。この水準は長く続かず、その後の下落により、多くの買い手が損失状態に陥り、アナリストたちはこの水準を超える過去の取引高が薄いと評価する市場構造となりました。
次に何が来るのか、そしてなぜそれが単純ではないのか
アナリストたちは、Bitcoinがより大幅に高い価格を目標にする前に消化する必要がある調整レンジを、75,000ドルから83,000ドルの範囲として指摘しています。
その整理が維持され、ETFの流入が高水準を保つ場合、アナリストが次に目指す目標は10万ドルです。この水準には独自の歴史があります。Bitcoinは2024年末に一時的にこの水準を上回りましたが、その後長期間の下落に転じ、2026年2月にようやく底を打ちました。
リスクシナリオは、80,000ドル以上の取引高が薄いことに関係しており、上昇時に rally を加速させたのと同じメカニズムが、下落時に修正を加速する可能性があります。