Bitcoin [BTC]は、6月17日以来、初めて66,000ドルの水準を突破しました。
この動きは、アルトコイン全体に広がる市場の回復を反映しており、このラリーにより、総暗号資産時価総額が2兆2500億ドルを突破しました。
しかしデータによると、Bitcoinは現在の価格でまだ過小評価されている可能性があり、投資家がこのディスカウントを資産を積み上げる理由とみなすかどうかが問われています。
評価が低いBitcoin
最近のCryptoQuantのレポートは、市場価値対実現価値（MVRV）パーセンタイルを分析し、Bitcoinが割安水準にあることを示しています。
MVRVパーセンタイルは、Bitcoinが特定の瞬間にどのように取引されているかを、過去のパフォーマンスと比較して測定し、資産の現在の市場状況を歴史的観点から示します。
取材時点では、この指標は第5パーセンタイルに位置しており、Bitcoinは過去のデータの95％よりも低い水準で取引されていたことを意味します。言い換えれば、現在の価格レベルでは資産が大幅に過小評価されていました。
このゾーンは過去に触媒として機能しており、2023年の事例では、その後数か月にわたる持続的な上昇を前にしてその役割を果たしました。
短い時間軸では、価格が60,000ドル付近まで下落したことでパーセンタイルが10番目に低下し、その後反発が発生してBitcoinは82,850ドルのローカル高まで上昇しました。同様の構図が繰り返される可能性がありますが、市場の動向が変化する中で、また別のローカル高や長期的な上昇が実現するかは不明です。
市場は依然として中立的な立場を維持しています
レバレッジを使わずに実際のBitcoinを保有・取引するスポット市場の活動は、バイ bulls も bears も支配していない中立的な状態を示している。
スポットテイカーキュムラティブボリュームデルタ（CVD）は、買い手と売り手のボリュームの差を追跡し、スポット市場の傾向を示します。これはそのバランスを確認します。
最近数週間の激しい価格変動にもかかわらず、CVDは6月14日以来均衡を維持し、買いと売りが均等にマッチしています。価格が方向性のある動きを拡大するには、市場が明確な側にコミットする必要があります。
365日移動平均で測定された現物取引の活動は、小売トレーダーが様子見であることを示しています。総取引額は-399万4000と、相対的に0.04%に過ぎず、活動は依然として中立的な範囲にとどまっています。
BTCのスポット市場では何が起きていますか？
スポット市場の資本フローは、トレーダーが資産にどのように関与しているかを示し、主に蓄積を表していますが、強化されるのではなく、やや弱まったものです。
スポットネットフローは、過去24時間で約3,466万ドル、過去7日間で約2億7,703万ドル、過去30日間で約12億2千万ドルが累積されていることを示しています。
より高い水準へ押し上げるにはさらに多くの燃料が必要であるため、 accumulation は最小限にとどまっています。 rally をさらに推進するには、より強い買いボリュームが必要です。
Bitcoinが最近の66,000ドルの上昇を維持できるかどうかは、スポットネットフローに有意な回復が見られるかどうかにかかっているが、現時点では市場を明確にバイアスするには依然として弱すぎる。
最終サマリー
Bitcoinが66,000ドルを超えたのは、MVRVパーセンタイルが5パーセンタイルに達した時期と一致しており、これは過去に過小評価を示し、上昇を preceded してきた領域である。
スポット指標はより慎重な状況を示しており、CVDは6月14日以降中立を維持し、ネットフローの蓄積もわずかにとどまっているため、この反発には持続的なトレンドを確認するための買い側の確信が欠けています。