2026年9月、Bitcoin、株式、債券が歴史的な変動率に直面

9月はウォールストリートで悪名高く、特に米国中間選挙年の際にはその傾向が顕著です。過去10の中間選挙サイクルにおいて、株式市場の平均的な安値は9月2日に到達しました。

株価がその安値に到達した時点では、直前の高値から平均で16.77%下落していました。

Bitcoinは77,500ドル付近で同じ期間に入っています。一方、米国株式は記録的高値近くで推移し、長期債利回りは異常に高い水準を維持しています。現在の疑問は、2026年が従来のパターンに従うかどうかです。

Hartford Fundsは1986年から2022年までの10回の米国中期選挙年を調査しました。すべての年で、株式はその年の高値から大幅に下落しました。

損失の規模は大きく異なりました。2002年には株式が33.75%下落しましたが、2014年の最大下落はわずか7.40%でした。実際の安値も、年間の異なる時期に記録されました。

したがって、9月2日は歴史的な平均値であり、次なる暴落の締め切りではありません。そしてこれまでのところ、2026年は従来のパターンに従うことを拒んでいます。

春以降、マクロ設定は逆転し、FRB議長のケビン・ウォーシュが金曜日に初のジャクソンホール演説で物価を最優先に置いた。

彼自身のデータは、フェド議長がPCE物価指数が12か月間で3.7%上昇したと述べた一方で、6か月間の上昇率は4.1%とさらに高かった理由を説明している。インフレは高いだけでなく、加速している。

債券は見通しに信頼性を加え、30年物米国財務省債利回りは8月21日に5.28％に達し、8月26日には5.17％で終えました。執筆時点では5.20％となっており、実効連邦金利は3.63％です。

フェドのハマック、カシュカリ、ローガン議長はすでに7月の利上げに賛成票を投じました。議事録では、当局者が繰り返されるサプライショックによりインフレ率が目標水準に戻るのを妨げられていると懸念していることが示されました。

Kalshiのトレーダーは、9月のFRB利上げの確率を53％と見込んでおり、据え置きは約48％です。

Bitcoinは過去最高の週間ドル高を記録し、スポットETFの買いが2025年10月以来の最速ペースで進んだ結果、14,775ドルの上昇をもたらした。しかし、この上昇はBitcoinの8万ドルの天井で足踏みした。

BTCは2025年10月6日の$126,080の高値からまだ37%下落しています。広範な暗号資産市場は金曜日に約$2.66兆まで0.80%下落しました。

過去の事例は慎重さを促す。前回、FRBが中期選挙の秋に利上げを実施した際、Bitcoinの直近の利上げサイクルにより、価格は2022年11月に約65%下落し、$15,500の安値を付けた。

一方、ディーラーのヘッジは薄い下支えを提供しており、S&P 500を追跡するETFであるSPYは、ガンマフリップの$767に対して$770.20で取引されています。このラインを下回ると、ヘッジは下落の緩和をやめ、逆に下落を助長し始めます。

しかし、この記録は両面性を持っており、同じ10の中間選挙サイクルにおいて、安値後の1年間でS&P 500は平均で27.80%上昇しています。

質問は、Bitcoinがまずその安値を形成しなければならないかどうかです。