要約：
- 2026年8月4日、BitcoinスポットETFは2億1150万ドルの純流入を記録し、EthereumETFは5380万ドルを追加しました。
- 62,000ドルから65,000ドルの間で合計155,000 BTCが蓄積され、循環供給量の0.7%に相当するオンチェーンでの最大のコストベースクラスターとなりました。
- 分析会社Glassnodeの記録によると、オプション市場の上昇幅の変動率は23%と過去最低水準まで低下しました。
先週の火曜日、Bitcoinの価格は64,000ドル付近で足踏みし、ウォールストリートの株価指数が記録的高値を更新する中で乖離を示しました。GlassnodeとWintermuteの分析によると、この動きは市場が一時的な静止期に圧縮されていることを反映しています。
2026年8月上旬、デジタル資産市場では、機関投資ツールと現物取引の間で資本の流れが対立しました。
8月4日（火曜日）、米国Bitcoin ETFは2億1,150万ドルの純流入を記録しました。Wintermuteが提示したレポートによると、S&P 500は過去最高の7,737ポイントで終了し、テクノロジー株の業績を受けてナスダックは2.6%上昇しました。
これらの資本流入にもかかわらず、パイオニア暗号資産は伝統的な株式市場の勢いに反応しませんでした。WintermuteのOTCデスクトレーダーであるジャスパー・デ・マエレは、スポット市場での限界買い手が、明確な長期買いの姿勢を反映していないと主張しました。
7月31日に記録されたセキュリティインシデントにより、Coldcardデバイスから約3,800万ドル相当の594 BTCが盗まれました。分析企業のGlassnodeは、この出来事が1年以上動いていなかった119,000 BTCの急激な移動を引き起こしたと詳細に説明しました。
移転された供給の大部分は、取引所プラットフォームではなく、新しいコールドストレージウォレットに再配分されました。Glassnodeの指標によると、復活したコインの10分の1しか取引所に流入せず、その期間中に1か月未満の新規ウォレットの保有量は40%増加しました。
分析会社K33は、この大規模な振替に伴うブロックチェーン上の活動を調査しました。K33の研究責任者であるVetle Lundeが提示したデータによると、このイベント中に約89万BTCが移動し、7日間のアクティブ供給量は2026年最高水準に達しました。
オンチェーン指標とデリバティブ市場の動向
参加者の参入価格の測定により、現在の取引レベル付近で大きな accumulation が確認されています。
約155,000 BTCが62,000ドルから65,000ドルの範囲で取得され、総発行量の約0.7%に相当します。Bitfinexのデータによると、63,000ドル以下に2日連続で終値を記録した後も、投資家はこのレンジで利用可能な供給を引き続き吸収しています。
2026年8月2日の取引終了時、Bitcoin供給量の54.6%が利益領域にありました。Bitfinex研究チームは、平均的な投資家が損益分岐点に位置していると推定しており、これは過去にサイクルの底形成と一致する傾向があります。
現在の停滞期に至るまでの期間、機関需要はやや縮小を示しました。Glassnodeの指標によると、2026年6月に米国証券取引所上場商品は65,800 BTCの純流出を記録し、過去最低の月間水準となりました。
デリバティブ市場では、契約取引により価格の急激な変動に対するヘッジコストが削減されました。コールオプションのインプライドボラティリティは23％まで低下し、Glassnodeはこれをこの指標の歴史的最低値と報告しています。
Wintermuteは、8月5日（水曜日）の満期を前に、1日ストラドル戦略で1.01%の変動を予測しました。この推定値は、本セッションにおける仮想通貨の想定取引範囲を$63,454から$64,749の間と示しています。
マクロ経済状況と実質利回りは、次なる市場トレンドを決定する上で重要な要因となりつつあります。
Capital.comのシニア金融市場アナリスト、カイル・ロッダは、地政学的緊張の緩和と金利引き上げへの期待低下がリスク志向を後押ししていると主張した。次に確認可能なマイルストーンは、2026年8月7日（金）に公開される公式米国労働市場報告書であり、経済予測では85,000人の雇用増加と失業率の4.2％維持が見込まれている。