Bitcoinは水曜日の早朝、欧州取引で下落し、CoinGeckoによると76,400ドル付近まで下落したが、その後77,000ドル前後に回復した。この下落は、アジア市場でリスク資産全体が弱体化し、米国の固定収益市場が依然として不安定だったことを受けて発生した。
CryptoQuantのデータによると、この売却はモメンタムによるものだけではなかった—前日に米国スポットBitcoin投資信託（ETF）からの資金流出が報告された後、Bitcoinの「表面上の需要」指標が再び負値に転じた。
主要なポイント
- Bitcoinは約76,400ドルまで下落した後、77,000ドル付近を取り戻したが、以前報告された抵抗クラスターによって上昇が制限されている。
- CryptoQuantによると、Bitcoinの表向きの需要は、8月の反発期間中の短期的な改善の後、再びマイナスに転じました。
- 前日、米国スポットBitcoin ETFの資金流入は2億3600万ドルの純流出を示し、オンチェーン需要の弱さと一致しました。
- 現在のところ公式な確認はなく、USD/JPYが約158.5まで急落し、円の介入に関する憶測が再燃しました。
- アジアの株式は広範に下落し、韓国のKOSPIは-4.0%、日本の日経225は-2.9%となり、テクノロジーおよび半導体銘柄が大きな下押し要因となりました。
CryptoQuant：表面上の需要が再び負に転じる
前日報告された米国スポットBitcoin ETFの資金流出額2億3600万ドルを受けて、BTCは再び下落しました。同時に、CryptoQuantのデータによると、8月の反発期に一時的に回復していたBitcoinの表立った需要指標は、再びマイナス領域に戻っています。
「表立った需要」の概念は、市場参加者が新しく生成された供給と以前活動的ではなかったコインを積極的に吸収しているかどうかを推測することを目的としています。これは、商品市場における発行と在庫変動のモデルから着想を得ており、新しく採掘された発行量と非活動的供給の変動幅との差を捉えようとしています。
このフレームワークでは、ポジティブな読み値は一般的に、古いコインが目覚め、既存の供給と新規発行の両方が市場に吸収されていることを示し、アクティブなスポット需要の兆候と見なされます。ネガティブな読み値は、コインがマイナーが新規に生成するよりも速く眠りに落ちていることを意味し、通常、スポット需要の弱まりと解釈されます。
執筆時点ではBTCは77,000ドルレベルを回復していたが、Cointelegraphが以前指摘した近接の抵抗帯に押し付けられている状態とされている。トレーダーたちの直近の疑問は、この反発がその上方の供給を突破できるか、それとも再び悪化する需要の指標がBTCを押しとどめるかである。
マクロ圧力：利回り、USD/JPY、および円の介入の可能性
暗号資産外では、リスク回避のムードが広がっていました。今週初めに、Cointelegraphは市場に圧力をかけている世界的な債券売却について報じました。水曜日には、米国10年物金利が一時4.8%以下に下がったことで、圧力はやや緩和されました。
しかし、外国為替市場はさらに不確実性を加えた。コメンテーターたちは、UTC 13:00頃のUSD/JPYペアにおける「非有機的」な価格動向に注目し、これは別の中央銀行の介入の兆候であると解釈した。USD/JPYは、市場参加者が日本銀行（BOJ）が守ると広く予想する心理的重要な160レベルから離れ、約158.5まで下落した。執筆時点では、介入が実際にあったかどうかを確認する公式な声明は出ていない。
これは暗号資産にとって間接的に重要です。USD/JPYの急激な変動は、グローバルな流動性や金利差に対する期待の変化を反映することが多く、これらの条件はリスク志向や、暗号資産のようなハイベータ資産への資本の可用性に影響を与える可能性があります。
アジアの株式が下落、テクノロジーと半導体が下落を牽引
アジアの株式市場は大幅に下落し、原油価格の上昇やAI関連株の一部での利益確定売買の再開などが要因として考えられます。韓国のKOSPIが下落をリードし、4.0%下落して6,562.72で取引を終えました。主な下落要因には、それぞれ約4%、4.7%下落したチップメーカーのSKハイニックスとサムスン電子が含まれます。
日本の日経225は2.9%下落し64,325.64となり、テクノロジー大手が下押し要因となりました。OpenAIへの投資家であるソフトバンクグループも、全体的なリスク回避ムードの影響を受けました。台湾インデックスも下落し、TAIEXは約1.7%低下しました。
Cointelegraphの以前の報道では、ハイパースケーラーのクレジットスプレッドの拡大を通じて信用ストレスが高まっている兆候を含め、AI取引の米国側についてすでに懸念が提起されていた。水曜日の株式市場の弱気相場は、該当記事内で明確に特定のカタリストに起因するとされていないが、クレジット感応性との関連性が、投資家がこうした動向を暗号資産と同時に注目する主な理由である。これは、広範なレバレッジ縮小サイクルが、あらゆる市場におけるレバレッジを効かせた保有資産に圧力を与える傾向があるためである。
次に注目すべき点：需要シグナルとマクロの背景
Bitcoinの短期的な方向性は、CryptoQuantが示した否定的な読みから需要が回復し続けるか、それとも市場が非活動的な供給増加のパターンに戻るかにかかっている可能性がある。同時に、介入期待に関する明確な確認のためにUSD/JPYを注視し、米国金利が安定するかを監視することも重要である。これらは暗号資産および従来市場全体のリスクセンチメントを急速に変化させる可能性がある。
この記事は、Crypto Breaking Newsで originally 以下のように掲載されました：Bitcoinのスポット需要、77,000ドル近辺で価格が弱含む中で低下。あなたが信頼する暗号資産ニュース、Bitcoinニュース、ブロックチェーン更新情報のソースです。