Bitcoin [BTC] はまだ明確な方向性への動きを示しておらず、市場がより明確なシグナルを待つ中、そのパフォーマンスはさらに狭まっています。
そのような不決断の多くは、現在トーンを設定している2つのグループ、短期保有者と長期保有者に由来しており、短期グループが最近の価格動向に最も影響を与えています。
これらのトレーダーたちは、感情が恐怖に満ちている中で利益を確定していますが、資本は依然としてこの資産に流入し続けており、この乖離によりBitcoinの次なる動向は本当に不透明です。
短期保有者がBitcoinの最近の値動きを牽引しています
短期保有者（STH）は、最近のBitcoinにおける変動と不安定性の主な要因となってきました。
市場は、これらの投資家を155日以内で資産を保有するためSTHと分類しており、感情の変化に迅速に反応します。
Bitcoinは現在、報告されているコミュニティセンチメントが「中立」となっており、ロングポジションとショートポジションを取る投資家の間でバランスが取れていることを示しています。
CryptoQuantのデータは、長期保有者による支出利益率と短期保有者によるそれとの比率を通じて、このSTHアクティビティを確認しています。この比率は5月18日の1.06から、報道時点の0.915まで大幅に低下しており、これは全体的な低下を示唆しています。
下落は、短期保有者がこの期間中に急激な価格変動に反応して、長期保有者よりも多くの利益を実現したことを示唆しています。
ただし、長期保有者（LTH）は完全に様子見していたわけではなく、最近の比率において彼らの関与が増加しており、彼らも最新の動向に影響を与えたことを示しています。
ネット未実現損失はBitcoinの方向性を示唆している
歴史的に、Bitcoinの価格とネット未実現損失（NUL）の相関関係は顕著でした。
未実現損失が増加するたびに、価格はしばしば急落しており、このパターンはBitcoinの市場でのパフォーマンスに直接由来しています。
現在、大多数の投資家は依然として利益を保持しており、ネット未実現損益（NUPL）はゼロを上回り0.17まで上昇しています。
読解結果によると、Bitcoin全体ではわずかに利益しか出ていないため、市場への懸念が熊の間で継続している中、より深い下落の兆しがあれば、このグループは保有資産を売却する可能性がある。
広範な暗号資産の市場テンポが恐怖の状態にあり、Fear and Greed Indexが36と読み込まれているため、感情はすでにその方向に傾いています。これは投資家がいつでも売却する可能性を示し、販売局面が近いことを意味しています。
Bitcoinの資本フロー信号
その恐ろしい背景の中でも、流入と流出の動きから判断すると、市場ではビットコインの大幅な買いが見られています。
今週だけで、CoinGlassの資本フローデータは、ネットフローが-2億5千万ドルである一方で、52億5千万ドルのBitcoin購入を記録しています。
ネガティブなネットフローは、買いが活発でBitcoinがプライベートウォレットに移動していることを示し、長期保有の姿勢を示すシグナルです。
より重要なのは、今週の資本フローが先週の-$4670万という数字を5倍以上上回る出金額となったことで、今週の市場のバイオッシュ傾向がより明確であることです。
最終サマリー
- 短期保有者（STH）が利益を確定しており、市場の感情は恐怖に満ちています。
- 今週、52億5千万ドルの新規資本がBitcoinに流入し、長期保有用ウォレットに落ち着いています。