Bitcoinは、米国株式に対する長期的な相対的パフォーマンスの鈍化から反転し、オンチェーン分析企業のGlassnodeは、BTCが90セッションのローリングウィンドウにおいて、米国取引セッションの50％でS&P 500を上回ったと報告しています。
この変動幅は注目される。なぜなら、Glassnodeによると、Bitcoinの1セッションあたりの「勝率」は2025年3月以来50%を超えておらず、過去1年間の大部分で、BTCがS&P 500を下回るセッションが上回っていたことを意味する。
主なポイント
- Glassnodeのデータによると、過去90回の米国取引セッションのうち、BitcoinはS&P 500を50％のセッションで上回りました。
- Glassnodeによると、Bitcoinのセッション勝率は2025年3月以来50％を超えておらず、長期にわたる相対的な弱さを示しています。
- Glassnodeは、Bitcoinの1セッションあたりの平均利益が、同じ測定期間においてS&P 500を「やや上回った」と追加しています。
- Caprioleが指摘する歴史的な中期選挙のパターンによると、共和党大統領下で民主党が圧勝した後、S&P 500のリターンは強くなる傾向がある。
- TradingViewのデータによると、BitcoinのS&P 500との20日間移動相関係数は0.63であり、8月以降、相関関係は著しく正の方向に強まっているとされている。
Glassnode：長期間の下落相場後のニュートラルな分岐
Glassnodeは最新版のThe Week Onchainで、水曜日まで続くローリング90セッション期間に焦点を当て、BTC/USDとS&P 500をセッション単位で分析しました。
その期間中に、Bitcoinは測定されたウォールストリートのセッションの半分でS&P 500を上回りました。Glassnodeは、Bitcoinが勝利したセッションより敗北したセッションの方が長く続いた後、この状況を「均等な分割」への回帰と説明しました。
「2025年3月以来，胜率一直未超过50％；过去一年中的大部分时间，Bitcoin的亏损交易次数多于盈利交易次数」とGlassnodeは記しました。
Glassnodeは、この改善が、S&P 500と比較してBitcoinの1セッションあたりの平均利益がやや強まったことと並行して発生したとも述べており、これは解釈にとって重要な追加的な詳細である。勝率が50％に達することは頻度を示すが、平均利益はその勝利が同程度の規模で発生しているのか、それとも単に損失を避けることによる改善なのかを明確にするのに役立つ。
「50%の勝率」がBTCトレーダーに意味するもの
相対パフォーマンスを追跡する市場参加者にとって、勝率が50%未満からちょうど50%に移行することは、持続的なレジーム変化と同じではありません。しかし、Glassnodeはこの指標を意味のあるものとして位置づけました。勝率が50%を超え、その水準を維持すれば、Bitcoinは株式市場に対して単に安定するのではなく、再び強さを取り戻していることを示すでしょう。
言い換えれば、この改善により基準が変化しました。BTCが日次取引セッションで米国株式を上回る可能性が低かった状態から、少なくとも測定ウィンドウ内では、そして現在の90セッションの範囲を超えてトレンドが継続すると仮定すれば、確率は均衡しました。
投資家やトレーダーは、今後の数週間で確認の兆しを注目するべきです。Bitcoinは明確に50%を超える勝率へと移行するか、それともこの指標は元に戻るでしょうか。この違いは、相関関係や相対的強さをポートフォリオリスク管理の一部と見なす投資家にとって、BTCを株式露出とどのように位置づけるかに影響を与える可能性があります。
中期選挙の歴史と株式市場の背景
暗号資産固有の指標を超えて、このレポートは株式市場の状況を政治的動向と結びつけています。共和党大統領下で民主党が両院を制した後の米国中期選挙における過去の株式市場の行動に言及しています。
暗号資産マネージャーであるCapriole Investmentsが引用したデータによると、1922年以来（記事で言及された最新の投票を除く）、中間選挙は26回行われました。このサンプルでは、民主党が共和党大統領下で下院と上院の両方を獲得したのは7回あります。こうした「圧勝」の結果後、S&P 500はその後3か月で平均10.7%上昇しました。
同じデータセットによると、より長い期間での平均利益はさらに大きくなり、過去の事例に基づけば6か月で17.5％、1年で15.5％です。
この関係は決定論的ではありません—市場は過去の平均から逸脱することがありますが、これは投資家が政治的変化を株式市場のマクロ的な追い風と解釈する理由を示しています。記事では、Caprioleの創設者であるチャールズ・エドワーズがXでの投稿でこのパターンについて述べた関連する観察結果も紹介しています。
米国株式との相関性が再び上昇
このレポートには相関分析も含まれています。TradingViewのデータを用いて、BTC/USDとS&P 500の20日間の移動相関係数が0.63であると述べられています。
0.63の相関係数は、この短い期間において比較的強い正の関係を示しており、BTCは最近、相関が弱かったり不安定だった時期よりも、株式市場とより連動して動いています。
この記事は、この相関関係が8月以降、「顕著に正の」相関となったと追加で述べています。その時期には、暗号資産と株式が米国財務省債務の買い戻し拡大と同時に上昇しました（その時期に関連する以前の報道で言及されています）。
Glassnodeの勝率更新と合わせて、この相関係数は、BTCと株式の関係が再び緊密化している可能性を示唆しています。これは重要です。なぜなら、株式市場の感情が仮想通貨市場にどれだけ速く伝播するかに影響を与える可能性があるからです。特に、BTCがリスク資産として振る舞っているか、それとも独自の投機対象として振る舞っているかに応じてポジションを調整するトレーダーにとって重要です。
次に注目すべきは、BitcoinがS&P 500に対して示す相対的な優位性が、均衡状態から持続的なパフォーマンスの上回りへと転じるかどうか、そしてBTC–S&P 500の相関関係が低下するのではなく、引き続き高水準を維持するかどうかです。両方の指標が同じ方向に推移し続けるなら、現在の改善は一時的な変化にとどまらず、より深い意味を持つ可能性があります。逆に、これらの指標が反転するなら、それは市場間のドライバーが一時的に一致しただけを反映している可能性があります。
この記事は、Bitcoinの勝率、中期選挙後のパターンによりS&P 500が上昇としてCrypto Breaking Newsに originally published されました。— あなたの信頼できる暗号通貨ニュース、Bitcoinニュース、ブロックチェーン更新情報のソース。