Odaily星球日報によると、ビットコインの「実現済み時価総額モメンタム指標」（Realized Cap Impulse）が、最近93日間の負値状態を終え、初めて正値に転じ、2022年のベアマーケット以降で最長の資本縮小サイクル後の反転シグナルを示した。
この指標は、実現済み時価総額（Realized Cap）の変化モメンタムを追跡し、ビットコインの供給量と価格要因を組み合わせることで、実質的な経済的意味を持つトークンの流動性が資本基盤の拡大を促しているかどうかを測定します。指標がプラス転換することは単に価格上昇を反映するものではなく、ビットコインネットワーク内の資金流動状況に変化が生じていることを示しています。
データによると、この指標は8月20日、BTC価格が約73,000ドルのときにゼロ軸を上抜け、以降8日間連続でプラスを維持しています。現在、BTC価格は約78,900ドルまで上昇し、期間中に約8%上昇しました。最新の指標値は0.198で、8月26日に達した最高値0.226を下回っています。
歴史データによると、類似のベアマーケット末期のシグナルはビットコインの大幅な反発を伴ってきました。2015年9月に指標がプラス転換後、ビットコインは1年間で約160%上昇しました。2019年3月以降の90日間で約173%上昇し、2023年1月以降の90日間で約45%上昇、1年間では104%の上昇を記録しました。
ただし、実現済み時価総額モメンタム指標は絶対的な周期の底を示すシグナルではありません。2018年および2022年初頭にも同様にプラス転換が発生しましたが、その後市場は直ちに持続的な上昇局面に入りませんでした。分析によると、指標が持続的にプラスを維持し、価格動向によって確認されることが、単日のゼロライン突破よりもより参考になります。