8月27日（木曜日）、Bitcoin [BTC]は1.55%上昇し、価格は79,023ドルから80,249ドルへと上昇しました。この動きにより、ショート清算は6,895万ドル、ロング清算は3,265万ドルとなりました。
8月17日以降、BTCスポットETFの取引日は毎日ネットインフローを記録していましたが、Farside Investorsの報告によると、木曜日に当日の流出額が3,530万ドルとなり、この傾向は途絶えました。
ETFの資金流入の連続が途絶えたにもかかわらず、8月は暗号資産にとって非常に強気の月でした。しかし、9月は伝統的にBitcoinにとって最も弱気な月です。
ただし、利益確定の売圧が弱まり、欲張りの感情が依然として支配的である点は注目に値します。
牛市への移行が訪れました
過去10日間で、利益状態のBitcoin供給量と損失状態のBitcoin供給量の比率が大きく変化しました。アナリストのCrypto Danによると、過去にはベアマーケットの終盤にかけて、利益状態と損失状態の供給割合が交差する傾向がありました。
前述のチャートは、最近数週間でこれらの指標が交差した様子を示しており、これは前回のベアマーケットの終盤に見られた行動と似ています。
利益・損失の乖離は、過去に牛市の始まりを示すシグナルとなってきました。再びその状況が訪れたのです。このトレンドが継続すれば、従来の4年周期の市場サイクルが維持されることになります。
Bitcoinのトレンド反転は持続可能性を証明する必要がある
Bitcoinの実現損益指標の90日移動平均は1.003でした。1を超える値は利益確定が優勢であることを意味します。この指標は8月の大部分で1以下でしたが、最近の値上がりを受けて反転しました。
これは3か月の期間中に、実現利益が実現損失を上回ったことを示しています。これは強力なブルレジームへの転換とは言えませんが、継続すべき良いスタートです。
ネット未実現損失指標は、時価総額に占める未実現損失の割合を示します。値が高くなるほど、保有者への圧力が大きくなることを意味します。この指標は6月下旬に25.2％の局部最高値を記録し、8月16日までに18.57％まで低下しました。
直近の日数でさらに下落し、報道時点では7.35%まで低下しました。市場のストレスはもはや保有資産を手放すレベルには近づいていません。
暗号資産アナリストのアックス・アドラー・ジュニアは、このデータをもとに、Bitcoinの価格回復により、夏に積み上がった保有者の財務的ストレスの大部分が解消されたと結論づけました。今後残されているのは、実現利益がさらに増加し、未実現損失が減少することです。これは、市場が買い気配を強めるサインとなります。
最終サマリー
- 利益・損失の供給は数週間にわたり行き来していましたが、最近の反発で強い乖離が見られました。
- 価格の上昇は、大規模な売却が発生せずに持続しなければ、牛市への転換を確認することはできません。