スポットETFが8日連続で流入を記録し、Bitcoinは8万ドル近辺で推移。BlackRockのIBITが20億2千万ドルを牽引。

木曜日、Bitcoinは79,520ドル付近で推移し、日内高80,475ドルを一時更新した後、過去24時間で約1.1%上昇した。これは、米国スポットBitcoinETFが連続8日間の純流入を記録し、合計28億ドルに達したためである。 主なポイント - ブラックロックのIBITがこの流れをリードし、Farside Investorsのデータによると、8日間の流入合計の約72%にあたる20億2千万ドルを占めた。 - グレイスケールのGBTCは資産流出が継続し、水曜日だけで5,040万ドルの流出となった。 - 米国スポットBitcoinETFが導入されて以来、カテゴリ全体の累計純流入は547億ドルに達している。IBITは631億ドルの流入を獲得した一方で、GBTCは276億ドルの流出を経験している。 全体的な資金流れと市場動向 ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナスは、より広範なトレンドを指摘した。過去1週間で金とBitcoinのファンドは合計約70億ドルの資金を引き上げており、これを「5日間で過去最大の記録」と評価し、この動きをAIへの注目をそらす「通貨の価値低下取引」と位置づけた。また、IBITの今年度累計資金流入は長期間にわたる流出の後、ついにプラスに転じたと指摘した。 取引活動は急増している。Algoz Technologiesの戦略・収益責任者であるスティーブン・ウンデケは、週間取引高が900億ドルを超え、平均レベルの約2倍になったと述べた。そのうちBitcoin自体が約400億ドルを占めた。また、週間ETF流入額は約20億ドルに達し、これは直近30日間の合計と同等だった。もし8月も流入が継続すれば、2025年10月以来最强の月となる可能性がある。 資金流れを予測指標として読む際の注意点 アナリストたちは、単日での資金流れデータを過剰に解釈することを警告している。HashKeyのシニアリサーチャーであるティム・サンは、Decryptに対して、2024年以降の資金流れと価格の関係を追跡した結果、正の相関はあるものの弱め（0.5未満）であり、1億ドルの純流入あたりBitcoin価格は約0.4%動くと述べた。「単日のETF流入のみで翌日のBitcoin価格を予測することは、非常に限定的な予測力しか持たない」とし、資金流れはリーディング指標というより、トレンドの確認指標として読むべきだと主張した。 ただし、サンは複数日連続の流れが重要であると強調した。5日連続を超える持続的な流入は、本物のスポット需要を示すサインである。現在の流れは6万～7万ドルレンジへの大幅な下落後に始まったものであり、現在の価格帯に対する市場の受容度が高まっていることを示唆している。これは一時的な底値形成へのコンセンサスが形成されつつある兆候である。サンは短期的な抵抗ラインを8万5,000ドルと設定した。 繊細なモメンタムの状況 日次流入は8月20日に6億630万ドルでピークに達したが、その後減少傾向にある。この流れの中で単一日の流入額は3億4,000万ドルを超えておらず、水曜日の2億3,220万ドルが最小だった。このパターン——新たな資金が流入しているがその規模は徐々に縮小——は、8万ドルを超えて上昇した市場が、買い逃した投資家と利益確定売りの両方と向き合っていることを示している。サンの実用的なテスト：価格が横ばいまたはやや下落しながらも流入が継続する場合、新たな資本が売りを吸収していることを意味する。 ウンデケはより低い技術的指標を提示した。彼は、「BTC価格が7万2,000ドルを安定して上回れば、投資家は下落が買い機会であると確信する」と述べた。 注目すべきポイント - ETF流入が継続し、その速度はどうなるか。 - 8万ドルレベルおよび8万5,000ドル付近の抵抗ラインにおける価格行動。 - IBITの流入とGBTCの流出との継続的な乖離——これはETF導入後の市場構造を定義してきた。 結論：ETFは依然として市場における主要な力であり、新たな資本をBitcoinに供給して価格を押し上げているが、アナリストたちは資金流れデータを慎重に解釈することを促している。持続的な流入や連続した流れこそが、持続的な需要を判断する上で単日データよりも重要である。