米国連邦準備制度理事会（FRB）の9月政策金利決定会合前に、ビットコインは依然としてレンジ相場から脱却できていない。複数のアナリストは、政策結果が確定するまで、市場は7万8,000ドルから8万2,000ドルの範囲内で繰り返し振れ動き、明確なブレイクアウトには至りにくいと見ている。
投稿時点でのビットコインの価格は約79,176ドルで、24時間で0.8%下落しました。CoinGeckoのデータによると、過去1日間の価格帯は78,707ドルから80,494ドルの間で、取引高は約244億ドルに増加しました。
8.2万米ドル上方に依然として売圧が残る
Bitfinexはcrypto.newsに対し、現在の相場は確実な上昇ブレイクアウトというより、「強めの整理」に近いと述べました。現物ETFの継続的な買いが市場を支えていますが、米国債利回りの高止まりや、米国が再び利上げに踏み切る可能性に対する市場の予想が、リスク資産のパフォーマンスを抑制しています。
報道によると、ビットコインは以前、8万ドルを超える水準への再挑戦を試みたが、80,500ドル付近で売却圧力に遭い、価格はBitfinexが設定した77,200ドルから82,100ドルのレンジ内にとどまった。CoinExのチーフアナリストであるJeff Koは、FRBが金利決定を発表するまで、変動幅がさらに狭まる可能性があると予想している。
彼が提示した短期サポートラインは7万8,000〜7万9,000ドルの範囲で、レンジの上部は約8万2,000ドルです。下部を下抜けた場合、市場は77,200ドルまで再テストする可能性があります。上部を突破するには、まず80,500ドルを上回る必要があり、その後、約8万2,000ドル付近のより強い売圧に挑む機会が生まれます。
ETFの資金流れは引き続き底支えを継続
Koは、9月4日週までに、米国上場の现货ビットコインETFの週間純流入額が9億8690万ドルに達し、直近3週間での累計純流入額は約38億ドルに上ったと示した。機関資金の継続的な流入が、市場の金利引き上げ期待が高まる中で、ビットコインが8万ドル付近で安定している重要な要因となっている。
しかし、彼は、連続3週間のネット流入だけでは、市場が安定した長期的な買い圧力段階に入ったと確認するには不十分だと考えている。価格が急騰した後に見られる追いかける買いとは異なり、ビットコインが横ばいまたは下落 phase でもETFがネット流入を維持している場合、構成的需要が強まっていることをより明確に示す。
報道によると、米国現物ビットコインETFは8月に合計で35.2億ドルの資金流入を記録し、21営業日中の16日でネット流入を記録した。一方で、ビットコインの価格は6万ドル台から8万ドル付近まで上昇した。
しかし、ETFは2023年前半に下落を完全に阻止できなかった。記事は過去のデータを引用し、2026年前半に这类のファンドが合計で52.9億ドルの純流出を記録したと述べており、その時期、ビットコインの価格は約9万4,000ドルから6万3,000ドルへ下落した。
インフレデータと金利決定が注目を集める
アナリストは、9月15日から16日にかけて開催される連邦公開市場委員会（FOMC）会合が、現在のレンジを打破する最大の外部要因であると見ている。市場は、米連邦準備制度が現在の3.50％～3.75％の連邦基金金利目標レンジに加えて、さらに25ベーシスポイントの利上げを行うかどうかを評価している。
その前に、米国のインフレデータが市場の期待に影響を与える。米国生産者物価指数は9月10日に、消費者物価指数は9月11日に発表される。インフレデータが予想を上回り、米国債利回りやドルをさらに上昇させた場合、ビットコインはより直接的な圧力テストに直面する。
Koは、2年物米国債の利回りが最近4.34%を超えて上昇し、10年物の利回りは4.8%に近づいていると述べました。このような環境下では、無利子資産は新規資金を引き付けるのが通常より難しくなるため、市場は高利回りの状況でもETFの買い注文が継続できるかどうかに注目しています。
米国財務省のリバースレポ操作が注目されている
インフレ率と金利に加え、米財務省は9月9日にレポ操作を拡大し、これは債券市場の流動性を観察する窓口とも見なされている。スコット・ベッセント米財務長官は、10年から30年物の名目クーポン債に対する流動性支援レポの1回あたりの上限額を20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げると述べており、この措置は11月4日まで継続される。
この調整が発表された後、30年物米国債の利回りは高値から下落し、10年物利回りも同時に低下した。同時に、ビットコインは12時間以内に64,100ドルから69,500ドルへと8.2%上昇した。しかし、財務省は、リバースレポ調整とこの上昇との間に直接的な因果関係があることを確認していない。
アナリストは今後、現物ETFの資金流入、現在の価格帯付近の現物買い、およびビットコインが米国国債利回りの変動にどう反応するかという3つの指標に注目する。価格が78,000〜82,000ドルのレンジを上抜け、同時に先物の未決済契約数が明確に増加した場合、市場は新たな方向性を選択する可能性が高まる。