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数百万ドル規模のColdcardハッキング、弱い機関投資家の需要、そして規制およびマクロ経済環境における不確実性が、現在の暗号資産市場の課題です。
しかし、市場にはパニックやストレスの兆候は見られません。少なくとも、Bitcoinの30日間インプライド変動率インデックスであるBVIVの継続的な下落からはそう読み取れます。このインデックスは、トレーダーが不確実性や激しい変動を恐れてオプションやヘッジ取引を求める際に影響を受けます。
BVIVは36%まで低下し、5月31日以来の最低水準となり、6月初めの約60%から下落しました。悪材料にも動じない市場は、通常、上昇相場であるとされ、顕著な上昇に向かっているとされます。
一方で、変動率は平均回帰的傾向があり、歴史的基準を下回った後に上昇し、過大評価された場合には低下します。現在、BVIVは過去に底値として機能してきたレベルで推移しており、変動率の急騰への道を切り開いています。言い換えれば、トレーダーはこの指標に注意を払うべきです。なぜなら、どのタイミングで急騰しても、強い上昇または下落の動きが伴う可能性があるからです。
現在のところ、いくつかの要因がベアケースを支持しているように見える。たとえば、機関需要は依然として低迷している。米国で上場されているスポットBitcoinETFは先週、6,153万ドルの資金流出を記録し、3週間続いた鈍い資金流入の流れを断ち切った。さらに、ドルに連動するステーブルコインの中で最大の市場規模を有するUSDTの時価総額は10月以来の最低水準まで低下し、USDCの時価総額も下落トレンドを継続している。（Daily Signalを確認）
長期国債の実質またはインフレ調整後のリターンは、2008年以来の最高水準に上昇し、新興技術やリスク資産への投資の魅力を損なっています。さらに、米国クラリティ法の成立は依然として不透明です。
それでも、少なくとも1つのデータポイントは下落幅が限定的であることを示唆しています。それは、現在の価格水準付近で取得されたBTCの数に関連しています。
「約155,000 BTCが62,000ドル～65,000ドルの取得原価範囲に移動し、現在の価格付近で買い手が売却を吸収したことを示しています。この集中度は現在、流通供給量の0.7％を占めており、より強いカタリストが現れるまでBTCはレンジ相場を維持する可能性があります」とBitfinexのアナリストは述べました。
警戒してください！
詳細はこちら：本日のアルトコインおよびデリバティブの活動分析については、Crypto Markets Todayをご覧ください。今週のイベントの包括的な一覧については、CoinDeskのCrypto Week Aheadをご覧ください。
チャートは、米ドルに連動する上位2つのステーブルコインであるUSDTとUSDCの時価総額を示しています。
USDTの時価総額は、4月の約1900億ドルから1830億ドルに減少しました。USDCの時価総額は、3月の795億ドルから720億ドルに低下しました。
広範な暗号資産のベアマーケットにおいて、USDTおよびUSDCの下落は、需要側の圧力が弱いことを示す典型的な確認シグナルです。暗号資産を購入するための資本が減少し、流動性が引き締まり、投資家のリスク許容度は依然として控えめです。