Bitcoinは、米国のインフレデータが予想を大幅に上回ったため、木曜日に8万ドルを下回りました。これは市場全体のリスクセンチメントを一時的に揺るがす動きでした。この動きは、9月の生産者物価指数（PPI）が予想を上回った後に行われ、すでに予想外に強かった米国消費者物価指数（CPI）の発表によって形成されていた不安定な状況に加わるものでした。
日内の下落にもかかわらず、TradingViewのデータによると、BTC/USDは最大1.8%下落し、9月18日以来の安値を付けましたが、その後価格は約81,000ドルまで回復しました。トレーダーたちの現在の主要な疑問は、この調整が7万ドル後半から高めの広く注目されているトレンドレベル近辺で抑えられるかどうかです。
主なポイント
- 米国労働省のデータによると、9月の生産者物価指数（PPI）は前年同月比で6.3%上昇し、予想の5.3%を上回った。これは2022年3月以来の最大の月次上昇である。
- コアPPIは予想の4.4%を上回る前年比5%まで上昇し、暗号資産および広範なリスク資産を圧迫したインフレショックを強化しました。
- Bitcoinはデータ公開後、一時8万ドルを下回って取引されたが、その後8万1000ドル台前半まで回復した。
- 注目される技術的レベルには、約76,144ドルおよび78,459ドル付近の21週間および50週間の指数移動平均（EMA）があります。
- アナリストたちは、BTCがより強い上昇トレンドの確認前に、引き戻しの底を形成するため、トレンドライン下方で「変動の再テスト」を必要とする可能性があると指摘しました。
インフレーションのサプライズがリスク志向を打撃、その後薄れる
米国9月のPPIデータが即時の引き金となった。労働統計局は、この増加が2022年3月の1.7%上昇以来最大であると報告し、最終需要の調整前のインデックスが9月までの12か月間で6.3%上昇したと述べた。これは2022年12月以来の最大の12か月間の上昇である。公式発表はBLSを通じて利用可能である。
headline数値に加え、前年比5％と報告されたコアPPIも、4.4％という予想を上回り、両方の数値が発表後のリスクオフムードに寄与しました。以前のCointelegraphの報道によると、市場はすでに予想を上回ったCPI報告をすでに織り込んでいました。
暗号資産は孤立して動いていませんでした。同じ木曜日の取引セッションでは、韓国のKOSPI総合指数が7.5%下落するなど、株式市場全体にも圧力がかけられました。これは、マクロデータが予想外の方向に動いた際に、相関関係が再び顕在化する可能性があることを示しています。
債券は急騰せず、利回りはデータから「乖離」
木曜日の反応における重要なニュアンスは、金利期待の動向であった。経済学者モハメド・エル＝エリアンはPPIをCPI結果よりも「さらに目立つ」と評価したが、彼を含む他の人々は、インフレ数値が発表されたにもかかわらず、米国債利回りが上昇しなかったと指摘した。
記事によると、執筆時点での米10年物金利は約3%下落し、9月23日以来の最低水準となりました。この乖離—インフレデータが高騰しているにもかかわらず金利が対応して上昇していないこと—は、市場が短期的なデータを超えた要因を考慮している可能性を示唆しています。
ロビン・ブルックス、元ゴールドマン・サックスの首席為替戦略家は、報道で言及されたSubstackの投稿でこの解釈を裏付けた。彼は、利回りが日次インフレのサプライズから連邦予算赤字への関心の移行に伴い、「マクロデータから分離」したと主張した。彼のブログ分析では、2026年初頭の約0.6から8月末までに10年物利回りの上向きデータサプライズと日次変動の30日間相関係数がほぼゼロ以下に低下したことが示されたと報告されている。
Bitcoin投資家にとって、これは重要です。市場のインフレへの感受性は、収益率（リスク資産へのより直接的なチャネル）を通じて、または他の期待を通じて表現されるためです。収益率がインフレショックを確認できない場合、持続的なレバレッジ縮小サイクルにはならなくても、変動率は高まったままになる可能性があります。
Bitcoinのテクニカル分析：21週間と50週間のEMAに注目
マクロ要因による揺れがある中でも、注目はすぐにチャート構造に戻りました。取引分析では、21週間指数移動平均（EMA）が約76,144ドル、50週間EMAが78,459ドル付近であるという2つの重要な移動平均レベルが強調されました。
レポートで言及されたトレーダー兼アナリストであるRekt Capitalは、BTC/USDが依然としてこれらのレベルを再テストしつつ、より大きな陽性トレンドを維持する可能性があると示唆した。記事で言及されたXの投稿で、彼は初期段階のブルーマーケットでは、価格が重要なトレンドラインを下回ってプルバックの底を見つける「ボラティリティの高い再テスト」が歴史的に見られたと指摘した。
ただし、彼の観察には条件が付いています。そのような乖離は通常、2つのEMAのブルッシュ・クロスオーバー後に発生しており、コメント当時のBitcoinはまだ「クロスオーバー前」でした。これは、より明確なテクニカルな確認が得られるまで、市場が移行段階にあり、さらに下落する可能性があることを示唆しています。
Bitcoinは、最近数週間で注目エリアとされてきた82,500ドルから82,800ドルの範囲にあるサポートゾーンの下で推移しています。週次での弱いサポート維持は、直接的な上昇継続ではなく、整理局面が続く可能性を残します。
取材で言及されたもう一人のアナリスト、アクセル・キバールは、週末終値の重要性に言及し、約83,700ドルでの最新の週末終値はブレイクアウトとしての強さに欠けていたと指摘した。キバールはまた、範囲内での週末終値が、Bitcoinが約60,000ドルから82,800ドルの幅でより広いコンソリデーションパターンを再開する可能性を示唆し、特定のフレームワークレベルがその設定に対する否定ポイントとして機能すると説明した。
次に監視すべきこと：「リテスト」が底になるかどうか
PPIが明確なインフレ上振れサプライズをもたらした一方で、利回りはそれに追従しなかったため、投資家はBTCが$76,000–$78,000のEMA帯で安定するか、市場がさらに深い清算駆動の下落に拡大するかに注目すべきです。次の手がかりは、これらの移動平均周辺での価格行動、およびアナリストが注目する$82,500–$82,800エリアを超えて週末の終値が再び強さを取り戻すかどうかに現れる可能性があります。
この記事は、米国PPIが4年ぶりの高水準に上昇し、Bitcoinが8万ドルを下回るというタイトルでCrypto Breaking Newsに掲載されました。これは、暗号資産ニュース、Bitcoinニュース、ブロックチェーンの更新情報をお届けする信頼できる情報源です。