ブロックチェーン分析企業のGlassnodeは、Bitcoinが66,000ドル以上を維持できず、約62,600ドルまで下落したと報告しました。同社によると、スポット市場での需要の弱さとデリバティブ投資家の防御的なポジションが価格に圧力をかけましたが、長期投資家の堅調さ、ネットワーク活動の増加、およびETFへの再びの資金流入は市場を引き続き支えています。
Glassnodeのレポートによると、Bitcoinは66,000ドルレベルを突破後に始まった回復を維持できず、再び65,000ドル付近から下落しました。同社は、現在の価格動向がスポット市場のモメンタムの弱体化を反映しており、継続的なネット売圧と低い取引高がBitcoinを大幅なブレイクアウトの可能性に欠ける整理局面に留めていると指摘しました。
デリバティブ市場における新規保有資産の合計数量は減少した一方で、パーペチュアル先物契約の資金調達率は再び上昇しました。アクティブな売却取引量はやや減少しましたが、オプション市場の投資家は慎重な姿勢を維持しているとされています。
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報告によると、25度のデルタスキューアイディケーターの拡大は、価格下落に対する投資家の保護需要の増加を示しています。投機的なショートポジションの継続的な減少は、市場におけるリスク許容度が依然として限定的であることを示唆しています。
一方、スポットBitcoin ETF市場ではより前向きな状況が見られました。過去1週間でネット資金流入と取引高の回復は、機関投資家が規制された投資ツールを通じてBitcoinの保有資産を再び構築し始めていることを示しています。
オンチェーンデータにも顕著な回復が見られました。日次アクティブアドレス数と資産調整済みトランザクション量は、Glassnodeの統計範囲の上限を上回り、Bitcoinネットワークでの利用と経済活動の大幅な増加を示しています。また、新規資本流入の抑制された増加により、市場からの資本流出によって生じた圧力が緩和されたことも指摘されています。
投資家のデモグラフィックを分析したところ、短期投資家と長期投資家の比率は、歴史的に低水準を維持してきた。Glassnodeは、これは価格下落にもかかわらず、長期的なBitcoin保有者が強い信念を維持していることを示していると述べた。
しかし、市場全体の収益性レベルは引き続き低下しています。利益を出しているBitcoin供給の割合がサイクルの低水準に近づくにつれ、投資家の支出行動における損切りやリスク軽減の傾向がますます明確になっています。
Glassnodeは、Bitcoin市場が現在移行期にあると結論付けました。長期投資家の安定した姿勢、オンチェーン活動の増加、ETF需要の回復が構造的な支えを提供していますが、評価圧力、スポット需要の不足、デリバティブ市場での防御的なポジションが、リスク許容度の拡大を引き続き制限しています。
*これは投資アドバイスではありません。