今週は暗号資産市場にとって最も重要な週になる可能性があります。
技術的には、Bitcoin [BTC]は9月を高い変動率で開始しました。BTCが82,000ドルを超える5%の上昇があった後、価格は80,000ドルレベルを再び獲得できていません。このレベルでBTCの勢いが失われたことから、新たなbearishな材料が発生すると、激しい売却圧力とその後の連続的な清算を引き起こす可能性があります。
注目すべきは、今週のマクロ経済データが重要である点です。以下に示すように、今後のインフレデータは9月FOMC会合前の金利見通しに大きな影響を与える可能性があり、市場はFRBの次なる動向について不透明な状況にあります。
このような背景のもと、予想以上に高いデータは、リスク資産の即時ポジション解消を引き起こす可能性があります。
この文脈では、Bitcoinのレンジ幅での動きは、投資家が様子見をしていることを示唆しており、トレーダーが今週のマクロ報告を待ってより大きな保有資産を取る前に、BTCが抵抗線を突破できない状況です。これにより、この設定はますます脆弱になっています。
変動率が高まれば、スマートマネーは利益を確定し、売却圧力の吸収から後退する可能性があり、その結果、Bitcoinがさらに大幅に下落し、より大きな清算を引き起こすでしょう。したがって、重要な問いは、Bitcoinの耐久性が示され、今月残りの期間における主要なテーマとなるかどうかです。
Bitcoinのレジリエンスがこれまでで最大のマクロテストに直面
重要な分岐が静かに進行しており、リスク資産に重要な影響を及ぼす可能性があります。
あるアナリストが指摘したように、米国10年物国債はS&P500よりもはるかに優れた収益機会を提供しています。S&P500の利回りと10年物国債の利回りの比率は0.22まで低下し、過去最低レベルの一つとなっています。つまり、現在のS&P500の配当は、米国10年物国債の利回りの22％に過ぎません。
これは、投資家がS&P500の配当と比較して国債で約4.5倍の収益を得られることを意味し、リスクの高い資産から安全な債券へ資金を移すことがますます魅力的になっています。しかし、この資金の移動はまだBitcoinには及んでおらず、その基盤的な耐久性を強化しています。
上記のチャートが示すように、Bitcoinはベアマーケット開始以来、最も高い買い圧力を観測しています。2026年3月以降、プラスに転じ、スポットの買い圧力が大幅に改善したことを示しています。
機関投資家の間でも同様のパターンが観察されています。米国のスポットBitcoinETFは1月以来で最高の流入日を記録し、9月3日に約7億3100万ドル分のBTCが購入されました。過去3週間でスポットBitcoinETFへ約38億ドルが流入し、買い注文の関心は高まっています。
これらを総合すると、S&P500とは異なり、Bitcoinは依然として強い基礎的需要を維持していることを示唆しています。スポット需要が増加し、機関投資家の流れが堅調であるため、BTCの耐久性は維持されており、今週のマクロ要因による売却圧力も吸収する可能性があります。
最終サマリー
- 強いスポット需要とETFの資金流入により、Bitcoinは依然として堅調な買い注文を受けていることを示しています。
- 今週のインフレデータがその強さを試す可能性があります。