Bitcoin BTC$77,819.21は、金融市場で最も古くから知られるブルッシュシグナルの一つを示す可能性があります。その予測精度については曖昧ですが、今回のシグナルは、市場価値が世界最大のドルペッグ型ステーブルコインであるUSDTの後押しを受けています。
そのシグナルはゴールデンクロスです。これは、過去50日間の資産価格の短期平均が、過去200日間の平均価格を上回ったときに発生します。これは、最近のモメンタムが広範なトレンドを上回っていることを示し、長期間にわたる上昇トレンドへの移行を示すことが多いです。
50日と200日には数学的に特別な意味はありません。これらの期間が標準となったのは、何世代ものトレーダーが株式、債券、商品、そして最終的に暗号資産でこれらを注目し始めたためです。
これは最も古く、最も人気のある利上げ指標の一つですが、価格を先行するのではなく遅れる移動平均に基づいているという点で広く批判されています。そのため、シグナルは多くの動きがすでに発生した後に現れることが多いです。
ビットコインのゴールデンクロスに関する自身の歴史は、明確なブルッシュシグナルよりもはるかに複雑な物語を語っている。
2012年以来、Bitcoinは50日平均が200日平均を上抜くというこのパターンを12回繰り返してきました。
そのうち3つは大幅で持続的な上昇を記録しました。最初のものは2012年2月9日に発生し、その後1年で306%の上昇を記録しました。2015年10月のものは2年以上維持され、2017年12月にBitcoinが当時の過去最高値である約19,800ドルまで上昇しました。2020年5月のものはその後1年で312%の上昇を記録し、その後Bitcoinは約64,900ドルに達しました。
他のものは、意味を持つほど長く生き残れませんでした。2014年7月と2015年7月に発生した2つの別々のゴールデンクロスは、形成後2か月以内に反対のデスクロスに消され、3か月のリターンを測定する時間すらありませんでした。
最近のいくつかのケースでは、3か月間で40％を超える強い上昇を記録したものの、1年未満の時点でデスクロスによって無効化されました。2021年9月の1例では、わずか1.5％の上昇にとどまり、数か月後に消滅し、その直後からBitcoinはその後1年で最高値から70％以上下落しました。
合計すると、明確なパターンが浮かび上がります。3か月のリターンを実際に測定できた9つのクロスでは、平均利回りは24.9%でした。しかし、12のクロスのうち、デスクロスに破られる前に1年間生き残ったのは3つだけで、それら3つの平均12か月利回りは250%でした。つまり、このシグナルは3か月間の実績は安定していますが、1年間そのまま持ちこたえることは例外であり、一般的な規則ではありません。
今後のクロスが続くかどうかは誰にも予測できません。しかし、他の市場指標の一つは、暗号資産価格の上昇と通常関連付けられる方向に動いています。
USDTの支配率は、循環するすべてのテザーの価値を暗号資産市場全体の価値で割ったものです。USDTの支配率が下落することは、リスクオンの行動を示すことがよくあります。つまり、現金に近いステーブルコインからBitcoinやその他の暗号資産へ資金が移動していることを意味します。しかし、支配率は比率であるため、リスク資産がステーブルコインの供給よりも速く上昇した場合、誰もUSDTから離れていないにもかかわらず、支配率が下がることがあります。
過去に、USDTの支配率の変動はBTCの主要なトレンド変化を示してきました。たとえば、昨年11月に支配率はゴールデンクロスを形成し、その後BTCが下落し始めると急騰しました。
その比率は、TradingViewのデータによると、50日平均が200日平均を下回るデスクロスに近づいています。トレーダーたちは、USDTの支配率が持続的に低下することを、リスクオンのシグナルと解釈しています。これは、暗号資産市場の価値のより大きな割合がステーブルコインの外に存在していることを意味するからです。
総合的に見ると、Bitcoinのゴールデンクロスと潜在的なUSDT支配のデスクロスは、最近の価格モメンタムが強化されている一方で、ステーブルコインが暗号資産市場全体に占めるシェアが縮小していることを示唆しています。