マクロ圧力の下、BitcoinとS&P 500が極度の恐怖に収束

BitcoinはS&P 500と長期にわたり負の相関を維持し、2020年以来最長の分離期を記録しています。以前、10月にはBTCが急反転し、株式市場が5,000に向かって上昇し続ける中、約30,000ドルから下落しました。

実際、この乖離は、オープンイントレスト約70,000 BTCが1セッションで清算されるという大規模な清算イベントに続いて発生し、ポジションは2025年4月のレベルまで戻りました。

それ以来、Bitcoin [BTC]は地政学的圧力と流動性の引き締まりの影響で下落トレンドを継続しています。一方、S&P 500は数か月にわたり構造を維持していましたが、最近ようやく高値から反転しました。

このシフトが進むにつれ、両市場の感情は極度の恐怖レベルに収束しています。

この整合性は、長期間分離していた後でも、全体的な経済状況が再び統合し始めていることを示しており、暗号資産市場と従来の市場の両方で、共通の慎重なアプローチへの移行が可能性として示唆されています。

マクロ圧力により、暗号資産と株式市場全体で極度の恐怖が同期して広がる

両方のセンチメント指標が同時に下落していることから、どちらかの市場だけの弱体化ではなく、より広範なマクロなリセットが起きていることが示唆されます。S&P 500 フィア・アンド・グリード・インデックスは、株式が約7,500ドルから下落し、16まで低下しました。

同時に、Bitcoinのリーディングは約12までさらに低下し、BTCは10万ドル超から引き下げています。実際、この整合性は稀であり、暗号資産と株式は通常、恐怖を異なる段階で価格に反映します。

以前、Bitcoinは比較的強さを示しました。

コインバーローの共同設立者であるニック・パックリン氏は、メールでAMBCryptoに次のように語りました。

地政学的ストレスの中で、株式が下落する中でBitcoinは約8%上昇しました。

しかし、その乖離は今、薄れつつあります。両市場が極度の恐怖に収束する中、投資家は広範にわたってリスクを軽減しており、これは流動性の引き締まりとマクロ条件が、両資産クラスの価格行動を同時に支配し始めていることを示しています。

Bitcoinの10月におけるオープンインターレストの拡大は、レバレッジが450億ドルに近づき、価格が12万ドルに近づいたことで、株式市場との前期の乖離を説明している。

しかし、この構造は積極的なデリバティブの暴露に依存していました。

実際、10月10日から11日にかけての清算により約7万BTCが消滅し、オープンインターベストは300億ドル近くまで低下し、市場のリスク受容能力がリセットされました。

このポジション解消が進む中、価格は90,000ドル付近まで下落し、需要がスポットベースではなくレバレッジ駆動であったことが示されました。

一方、報道時点での未決済高は218億ドルで、より防御的なポジショニングを示しています。この変化は、市場が投機的な拡大から資本保全へと移行したことを意味します。

同時に、レバレッジを下げることでカスケードリスクは軽減されますが、トレンドの強さも弱まります。その結果、価格は実際の流入に対してより敏感になり、今や持続的な値動きにはレバレッジによるモメンタムではなく、本物の資本が必要になります。