両党のスタッフは、広範な暗号資産市場構造法案に関する残りの意見の相違を解消するため、一連の政策会議を開催しています。この法案は正式には「デジタル資産市場明確化法」（CLARITY Act、H.R. 3633）と呼ばれ、米国におけるデジタル資産規制の歴史で最も重要な見直しを意味します。
7月22日、上院銀行委員会および農業委員会からの大幅な意見を反映して、616ページに及ぶ更新された統合法案の文書が公開された。
現在の状況と、どこで立ち止まっているか
両党の職員による議論は、倫理規定、分散型金融の監督、ステーブルコインの利回りメカニズムの取り扱い、およびSECとCFTCの間の規制権限の明確化に集中している。
ステーブルコインの分野では、収益に関する問題、特にステーブルコイン発行者が利子を保有者に転嫁することを許可すべきかどうかが争点となっています。銀行業界は、収益を生むステーブルコインを従来の入金製品との直接的な競合と見なしており、特定の条項に強く反対しています。
これまでの立法プロセス
2025年7月に、下院は両党支持で294対134の票で自らの案を可決しました。
上院側では、2026年5月14日、銀行委員会が15対9の賛成多数で法案を承認しました。委員会内の民主党員はわずか2人しか賛成せず、これは問題です。上院の手続規則によれば、フィリバスターを突破するには少なくとも7票の民主党員の賛成が必要だからです。
交渉を主導する主要人物には、上院銀行委員長のティム・スコット、デジタル資産小委員会委員長のシンシア・ラミス、および民主党のルーベン・ガレゴ議員とアンジェラ・アルスブロックス議員が含まれます。
CLARITY法は、支払いステーブルコインに特化したGENIUS法の基盤をさらに発展させます。
2025年12月以降、両党の重要なスタッフ会議が開催されており、8月の休会が近づくにつれてそのペースが加速しています。
これは投資家にとって何を意味するのか
現在の予測市場では、CLARITY法案が実際に法律となる確率は約28〜30％と評価されています。金融業界の抵抗、政党間の対立、および2026年中間選挙への圧力が、最終合意をさらに複雑にしています。委員会で法案を支持する民主党議員はわずか2人であり、上院指導部はフィリバスターを突破するために少なくともさらに5票の賛成を得る必要があります。