Bitcoinの採掘事業を既にテキサス州で展開している企業は、テキサス州が新たなデータセンターの承認を一時停止する動きによって、直接的な大きな影響を受ける可能性は低いと、バーンスタインのアナリストは述べています。この措置の中心は、新規データセンター事業がテキサス州の電力網に接続されるスピードに対する注目が高まっていることです。
テキサス州知事のグレッグ・アボットは、テキサス州公共事業委員会（PUCT）とテキサス電力信頼性評価協議会（ERCOT）に対し、電力網に接続を申請しているデータセンターの監査を実施するよう指示した、とテキサストリビューンが報じた。ベルンスタインは、多くのテキサスのマイナーがすでに承認済みの電力容量契約の対象となっており、短期的な運用リスクを軽減できる可能性があると述べた。
主なポイント
- ベルンシュタインは、多くのテキサス州のBitcoinマイナーが承認された電力容量で契約しているため、ほとんど影響を受けないと予想しています。
- 監査と凍結により、投機的なデータセンター「パイプライン」プロジェクトが遅延または抑制され、開発歴のあるサイトの価値が向上する可能性があります。
- 最も影響を受ける採掘業者には、ERCOTの承認中に既存のパイプライン資産を電力網接続容量に変換することに今後の成長が依存する業者が含まれる可能性があります。
- ベルンシュタインは、認可プロセスの進化に関連して、サイファー・デジタル、コア・サイエンティフィック、クリーンスパーク、IRENおよびRiot Platformsのテキサスにおける事業を挙げた。
テキサスの監査がデータセンターの電力網接続を対象に
月曜日、アボット知事は、州の電力網に接続を試みるすべてのデータセンターを監査するよう規制当局に指示しました。この指示は、テキサス・トリビューンがその命令の報道で指摘したように、テキサス州におけるデータセンター開発の速度に対する公衆の反発が高まっていることと関連しています。
記事では監査がどのくらい続くかは明記されていないが、実際の影響はすでに明確である：規制当局がパイプラインを審査する間、新しいまたは保留中の送電網接続認可は遅れる可能性が高い。データセンターやBitcoinマイニングなど電力消費の多い産業にとって、送電網へのアクセスタイミングは、契約した総容量と同じくらい重要である。
バーンスタインがアクティブなマイナーが免れる可能性がある理由
火曜日に公開されたクライアントノートで、ベルンスタインのアナリストは、テキサスに事業を展開するBitcoinマイナーへの直接的な影響は限定的であると主張した。彼らの中心的な主張は、同州で活動するほとんどのマイナーが、すでに承認済みの電力容量に関する契約を結んでいるということである。
その違いは投資家と運用者にとって重要です。新規接続の承認に主に影響を与える監査は、すでに承認された電力供給に結びついた既存の運用、特にマイナーがスケジュールされた電力使用と既存のインフラを有する場合、中断する可能性が低くなります。
ベルンスタインは、新規承認の制限が異なる種類の市場効果を生む可能性も示唆した。アナリストたちは、監査が「投機的なデータセンターのパイプラインを制御し」、その結果「開発実績のある genuine サイトの価値を高める」と記した。彼らは、この価値提案を、通常「最長の開発期間」を要し、自社資金でインフラを整備し、地域レベルで管理される鉱山サイトに関連付けた。
ベルンスタインが脆弱性が高いと指摘するマイナーはどれですか
既に承認済みの容量については、日常的な生産が妨げられる可能性は低いが、成長計画は依然として遅延に直面する可能性がある。ベルンスタインは、パイプライン資産を電力網接続型の容量に交換するためにERCOTの承認プロセスに依存している可能性が高いマイナーを挙げた。
アナリストたちは、セイファーデジタル、コアサイエンティフィック、クリーンスパークを、今後の公共の反対や新規容量承認に影響を与えるモラトリアムや指令によるタイムラインの圧力に対してより大きな影響を受ける可能性がある候補として特定しました。
また、IRENとRiot Platformsにも言及し、両社はテキサスにERCOTグリッドの承認を完全に得た採掘施設を有していると指摘しました。ベルンシュタインの見方では、新たな容量の取得がより困難または遅くなるにつれ、この承認状況がより重要になる可能性があります。
データセンターの論争から採掘能力の経済へ
物語の中心には、電力の配分に関する問題がある。テキサス州の電力網接続プロセスは、負荷拡張のボトルネックとなっており、公衆の反対は政治的・規制的な結果に影響を与える可能性がある。特に州の指導部が監査を命じたり、一時停止を指示したりする場合である。
ベルンシュタインの見解は、リスクを「即時の運用停止」から「資本計画と将来の容量アクセス」へと再定義しています。ERCOTの承認が遅くなり、投機的なデータセンタープロジェクトが一時停止または遅延した場合、既存の（特にすでに承認された）容量は、まだキューに残っているプロジェクトと比較して、その相対的価値を維持または向上させる可能性があります。
マイナーにとって、これは市場が拡張段階の資産を評価する方法を変える可能性があります。新しいMW（メガワット）が政策的な措置によって制限される場合、既に電力網の承認を受けているか、より強い開発実績を持っている企業は、タイミング上の不利をより少なく受ける可能性があります。
株式の反応と企業の更新
火曜日のプレマーケット取引では、Yahoo Financeのデータによると、Cipher Digitalの株価は7％以上下落しました。別途、Cipher Digitalは火曜日早朝、第2四半期の業績を発表し、1株当たりの減損利益は0.65ドルで、前年同期の1株当たり0.12ドルの損失から拡大したと発表しました。
提供された情報から、株価の動きがテキサスの監査に直接起因すると断定することはできませんが、これは、広範なデータセンターおよび電力容量の議論に関連する企業にとって、市場参加者が規制の不確実性をいかに迅速に価格に反映できるかを示しています。
今後、読者は監査がどのくらい続くか、ERCOTおよびPUCTがパイプライン資産を承認された電力網接続容量に変換するまでの期間に注目すべきです。なぜなら、その期間が、短期的な「凍結」が限定的なままとどまるか、それとも今後のマイナーの拡大計画に影響を及ぼし始めるかを決定する可能性があるからです。
この記事は、Bernstein：テキサスの電力網の凍結はBTCマイナーに実質的な影響を与えない可能性としてCrypto Breaking Newsに originally published されました——あなたに信頼できる暗号通貨ニュース、Bitcoinニュース、ブロックチェーン更新をお届けするソースです。