テキサス州知事のグレッグ・アボットは8月3日、データセンター向けのERCOT電力網接続についての新規接続凍結を解除し、テキサス州公共事業委員会とERCOTに、今後の承認を進める前に、接続キューに含まれるすべてのデータセンター案件を監査するよう指示した。暗号資産鉱業界は一瞬息をのんだが、その必要はなかった。
ベルンスタインのアナリストは、この凍結措置は既に承認された電力契約を保有しているビットコインマイナーには影響しないと述べています。実際、これは彼らにとって数か月で最も良い出来事となるかもしれません。
モラトリアムが実際に何を行うか
アボットの指示は、既に電力網に接続されている運用ではなく、新規プロジェクトの電力網接続を対象としている。この監査は、ERCOT接続キュー内の最近の大規模負荷要求の約90％を対象としており、これらは主にデータセンターによるものである。監査で適合基準を満たさなかったプロジェクトは、完全に接続が拒否される。ERCOTは、この監査プロセスに対応するため、バッチゼロ送電計画調査の実施を延期した。
これが既存のマイナーにとって静かにバイナスである理由
ベルンシュタインの主張の核心は、監査が進行する間に新たな競合他社が電力網への接続を確保できない場合、すでに承認された電力容量の価値が上昇するということである。テキサスで運用されるビットコインマイナーは、事前承認済みのサイト、従来の電力契約、およびERCOTの需要応答プログラムにおける大規模な柔軟負荷としての運用経験を保有しており、こうした電力網に優しい行動は、監査が報酬を目的としているものである。
アボットが解決しようとしている電力網の負荷問題
テキサス州における新規電力需要の約90％がデータセンターから来ている。アボット氏の指示は、エネルギー消費量の多い施設の無制限な拡大が住宅用電力料金の上昇や電力網の安定性を損なう可能性があるという計算に基づいている。ビットコインマイナーにとって、需要ピーク時に電力消費を抑制できるという実績は、電力網の安定化に貢献するプロジェクトと単に消費するプロジェクトを区別する監査プロセスにおいて、重要な差別化要因となる可能性がある。
これは投資家にとって何を意味するか
テキサス州で承認された電力容量の取得が難しくなる場合、すでにその容量を有するマイナーたちは、価値が高まり続ける資産を保有することになる。テキサス州で大きな存在感を築いたRiot PlatformsやMarathon Digitalのような企業は、電力および潜在的なホスティング収益における競争の減少から恩恵を受けることになる。