Circleは、ベルンスタインがUSDCが今後1年間で同社の業績を押し上げる可能性のある新たな成長段階に入っていると指摘し、ウォールストリートのアナリストたちの注目を集めています。同社は月曜日に公開した研究ノートで、7日間で供給量が約20億ドル増加したことを受けて、USDCが「デジタルドルの再インフレーション」と呼ぶ現象の兆しを示していると述べました。これは、半年間にわたる停滞または減少傾向からの明確な転換点です。
ベルンスタインはCircleに対して「買収」の評価を維持し、目標株価を140ドルに設定。これは現在の水準から約60%の上昇余地を示している。過去1か月で株価は約40%上昇したとされ、ステーブルコインの発行および採用を巡る市場の感情がいかに急速に変化するかを示している。
主なポイント
- ベルンシュタインは、USDCの供給が7日間で約20億ドル増加し、以前の横ばいまたは減少傾向を反転させたと指摘した。
- 同社は、ステーブルコインの次なる段階が市場のモメンタム、米国の規制の明確化、およびトークン化された資本市場によって推進されると予想しています。
- ベルンスタインは、2025年には約40%だったUSDCの調整済みステーブルコイン取引量のシェアが、2026年現在では60%以上に上昇し、その指標でUSDtを上回ったと述べた。
- アナリストたちは、人工知能エージェントがステーブルコイン決済を用いている初期のシグナルを指摘しました。
バーンスタインがUSDCの勢いが重要だと考える理由
ステーブルコインの成長は、発行量、流動性、リアルワールドでの取引利用など、複数の方法で測定される。バーンスタインの中心的な主張は、発行量の加速に焦点を当てている。1週間でUSDCの供給が20億ドル増加したことは、ドル建てオンチェーン決済に対する需要が再び高まっていることを示唆している。この資料はこれを「デジタルドルの再インフレーション」と位置づけ、オンチェーンでのドル供給が拡大し、より広範なエコシステム活動を支援する可能性があるとしている。
投資家にとって、その意味は明確です。新しいステーブルコインの発行は、特に新規供給がオンチェーンでの利用拡大や関連する企業の採用と結びつく場合、Circleのビジネス拡大につながります。ベルンスタインは、1週間の供給増加を超えたより広範な促進要因にも言及しています。これらの要素が実現すれば、回復を一時的なものではなく、持続可能なものにすることが可能になります。
ドライバー：規制、トークン化された市場、および決済
ベルンシュタインは、ステーブルコインの「成長サイクル」を後押しする複数の要因を示した。まず、暗号資産市場における再びの勢いを挙げ、これがリスク許容度を高め、ステーブルコインが決済レールとして機能するオンチェーン活動の取引量を増加させると指摘した。次に、米国における規制の明確化の可能性を強調した。これは、ステーブルコイン発行者、取引所、支払い統合者が準拠したサービスを拡大しようとする際に長年変数となってきた領域である。
第三に、バーンスタインはステーブルコインの拡大を、トークン化された金融機器とオンチェーンインフラを用いた金融サービスを指す「トークン化された資本市場」と関連付けました。これらのワークフローのより多くの部分でステーブルコインが会計単位または決済資産として使用されるようになれば、トランザクション量は大幅に増加する可能性があります。最後に、バーンスタインは支払いにおけるステーブルコインの採用拡大に言及し、ステーブルコインが取引を超えて日常的な振替の使用ケースへと進んでいることを示唆しました。
アナリストは、人工知能エージェントによる支払いにおけるステーブルコイン利用の「初期の兆し」にも言及しました。まだ発展段階ではありますが、AI駆動のワークフローが振替の新たな自動化パターンを導入し、時間とともにステーブルコイン支払いの需要の頻度と多様性を高める可能性があるという点で、この考えは重要です。
USDCのトランザクションシェアは上昇し、USDtはこの指標で低下しています
USDCは市場資本総額でテザーのUSDtに次いで2番目に大きいドルバックアップステーブルコインであるが、ベルンスタインはUSDCが実際の取引活動において勢いを増していると主張した。同社によると、調整済みステーブルコイン取引高におけるUSDCのシェアは2025年には約40％だったが、2026年現在では60％以上に上昇した。この点から、USDCはUSDtを上回ったと報告されている。
この区別は重要です。なぜなら、「規模」と「使用量」を分けるからです。あるステーブルコインは総時価総額では遅れていても、特定のアプリケーションやプラットフォームでの決済資産として好まれれば、トランザクション処理量ではリードできます。Circleにとって、トランザクションシェアの増加は、ヘッドラインとなる供給成長が注目を集める最初のデータポイントであっても、配布、統合、ユーザー行動の改善を示唆します。
IPO以来のCircleの株式パフォーマンスと財務基本面
バーンスタインの楽観的な見方は、サークルの株式に顕著な変動率が見られる時期に到来した。同社は2025年6月に上場し、株価を31ドルと設定して、初期公開で約11億ドルを調達した。初期の強勢後、2025年11月までに、暗号資産市場全体の弱気ムードの影響で、株価はIPO水準に戻った。
その変動率にもかかわらず、Circleは年間比較で改善し続ける結果を報告し続けています。最新の四半期において、同社は7億100万ドルの収益と4800万ドルの純利益を報告し、いずれも前年同期を上回りました。年間での改善が継続していることは、ステーブルコインの成長回復を株式市場がどのように解釈するかに影響を与える可能性があります。特にトレーダーが短期的な発行トレンドと長期的な収益性のバランスを取ろうとしている際には重要です。
ステーブルコインの需要パターンが変化する中、投資家は供給だけでなく、どのネットワークやユースケースが取引量を牽引しているかも注目するようになる可能性があります。Bernsteinが調整済み取引シェアにおいてUSDCがUSDtを上回ったことを強調していることから、少なくとも現在のところ、利用動向はCircleに有利にシフトしていることを示唆しています。
次に注目すべきは、「デジタルドルの再インフレーション」シグナルが、1週間の供給増加を超えて持続的な成長に繋がるかどうかです。特に、政策の明確化や支払い・トークン化の採用が進む中でです。USDCが発行量を安定させながらも取引シェアを引き続きリードし続けるなら、ベルンスタインの仮説はさらに支持を受ける可能性があります。そうでない場合、現在の回復は一時的なものにとどまるかもしれません。
この記事は、Bernstein: USDCの成長が再開する可能性；Circleの目標を140ドルに設定としてCrypto Breaking Newsで originally published されました – あなたの信頼できる暗号通貨ニュース、Bitcoinニュース、ブロックチェーン更新情報のソース。