ウォーレン・バフェットは、キャッシュの蓄積が批判を招くまで、バークシャー・ハザウェイの現金を長年増やし続けた。その後継者は、この資金は最終的に使われるべきだったというメッセージを理解したようだ。
2026年1月にバフェットの64年にわたる経営を引き継いだグレッグ・アベルは、資金を活用するスピードから、保有資産を放置するつもりがないことを示唆している。バークシャー・ハサウェイは2026年第1四半期末時点で、過去最高となる3,974億ドルの現金および現金同等物を保有し、これは2025年末の約3,730億ドルから増加した。その後、アベルは支払いを開始した。
形になりつつある取引
主要な動きは、2026年7月24日に完了したバークシャー・ハサウェイによるテイラー・モリソン・ホーム・コーポレーションの全現金取得で、価格は約68億ドルでした。これは、発表前のテイラー・モリソンの株価に対して24%のプレミアムに相当します。
エイベルは、この取引を通じて、ベリーキシャーの住宅分野における事業基盤を拡大し、クライトンホームズなどの現在の子会社を統合・強化することを目的としています。米国の住宅建設は、10年以上にわたり世帯形成を下回ってきました。強力な土地保有と運用規模を持つ住宅建設業者は、需要が供給を上回り続ける場合、有利な立場にあります。
2番目の大きな動きは、バークシャー・ハサウェイが2026年6月に完了した100億ドルの非公開取引を含む一連の取引を通じて、アルファベットに約230億ドルを投資したことです。その結果、アルファベットに対するステークは約315億ドルに達しました。
アベルは第1四半期に、わずかではあるが株式買い戻しを再開した。バークシャーは自社株を2億3400万ドル分買い戻した。
アベルの行動が示す彼の戦略
2026年前半に実行された68億ドルの住宅建設会社の買収と230億ドルのテクノロジー企業へのステーク取得は、資本の投入速度が有意であることを示している。アルファベットの保有資産は、デジタル広告、クラウドコンピューティング、人工知能の長期的な発展と結びついている。この規模の企業への私募による投資は、ブローカーを通じた成行注文ではなく、バークシャーとアルファベットの間で条件について構造的な話し合いが行われたことを示唆している。