9月は市場で最も好まれない月として評判を築いており、2026年は特に注目される年になりつつあります。バークレイズは、季節的な弱気相場、中間選挙への不安、金利の変動率、そして資本市場が同時にどれだけの資金を吸収できるかを試す可能性のある次々と登場するAI関連の大型IPOを理由に、秋に向けてリスクを減らすよう株式投資家に勧めています。
9月の実績は自明です
1928年以来、S&P 500は9月の平均リターンが約-1.1%となっています。これはカレンダー上の唯一の長期平均がマイナスの月です。中期選挙年では数字がさらに悪化し、そのようなサイクルではS&P 500は歴史的に9月に約-1.5%下落しています。2026年は米国中期選挙年にあたっており、このような年における8月から10月にかけての成績は、最良でも不安定な結果となっています。
バークレイズだけが警鐘を鳴らしているわけではない。シタデル・セキュリティーズも、9月前に暴露を減らすか、ポートフォリオの保護を強化するよう助言したと報告されている。
AIのIPOは多くの資金を吸い取る可能性がある
OpenAIは2026年9月に上場すると予想されており、評価額は8500億ドルから1兆ドルと見られている。Anthropicは2026年10月頃に独自のIPOを準備しているとの報道がある。バークレイズは、これらの季節的要因と既にセクターに織り込まれている高すぎる評価額を受けて、AI関連のポジショニングに関するリスクを特に指摘している。
レートの変動率がもう一つの層を加えます
AIに重点を置いたポートフォリオを支配する成長株は、将来のキャッシュフローを割引して評価するため、金利の変動に特に敏感です。複数の戦略家による市場コメントでは、大手AIリーダー企業を超えたヘッジと多様化が強調されています。
モメンタムより品質
戦略家たちは、投資家が収益化戦略が実証されたAI企業と、スケール拡大のために現金を消費し続けている企業を区別することを推奨しています。高モメンタム銘柄の保有資産を減らし、オプションや変動率戦略を通じてヘッジを追加し、財務状況が堅実で、持続的な競争優位性と明確な収益軌道を持つ企業にシフトすることは、この時期に推奨される防御的な戦略を反映しています。