BlockBeatsの情報によると、8月26日、オーストラリア第2位の年金基金であるオーストラリア退職信託基金（ART）は、逆風の中でも円に賭けている。約3700億オーストラリアドル（約2650億米ドル）の資産を管理するARTは、過去半年間、円の保有を継続的に増やしており、円の過剰保有規模は数年ぶりの高水準に達した。また、円対ドルが160に迫ったタイミングでさらに買い入れを行い、その資金の一部はドルへの露出を削減して得られた。
ARTの上級投資ポートフォリオマネージャー、ジミー・ルカは、市場がエネルギー価格の円への圧力過大に評価している一方で、日本銀行の利上げ可能性を過小評価していると述べた。現在の金利スワップは、日本銀行が9月に利上げする確率が約80％、10月の利上げはすでに市場に完全に織り込まれていることを示している。ロイターの調査によると、57％の経済学者が日本銀行が9月に金利を1.25％に引き上げると予想している。
一方で、ARTは現在、米国インフレが目標を上回っていること、経済が堅調であること、およびAI投資のブームと政府が資本を競い合っていることを理由に、米国債を約0.5％低配分しています。ルカは、30年物米国債の利回りがさらに5.5％まで上昇する可能性があると予想しています。