Arcus、Robinhood Chain上でトークン化された株式とパーペチュアル先物を開始

Robinhoodが後援する分散型取引所（DEX）は、トークン化された従来の資産への取り組みを深め、Robinhood Chain上でトークン化株式取引とパーペチュアル先物を開始した。dYdXの開発チームが構築したArcusは、Cointelegraphに共有された発表によると、火曜日に新製品をリリースした。

この拡張は、Robinhood Chainが7月1日に稼働した後、Arcusが以前にスポット市場を開始したことに続くものです。最新のリリースにより、プラットフォームは、ユーザーが資産をコントロールできるように設計されたセルフカストodial環境で、株式をトークン化したものや、株式その他の基礎資産に連動するパーペチュアルをサポートしています。

• ArcusがRobinhood Chain上でトークン化された株式とパーペチュアルフューチャーズを導入し、新チェーンでの現物取引を超えて拡張しました。
• プラットフォームはセルフカストディーで運用され、ユーザーは資産を中央集権的な場所に預けるのではなく、既存のウォレットを接続できます。
• Paxos発行のUSDGは、Arcusでの取引の主要な担保および決済資産として提示されています。
• Arcusは、自社の株式トークンが米国、カナダ、英国およびその他の管轄区域で制限されていると述べ、オンチェーン証券における継続的な規制の複雑さを強調しています。
• この動きは、トークン化されたリアルワールド資産の流動性と取引インフラを構築するために、暗号資産ネイティブなプラットフォーム間の競争をさらに強めています。

Arcusは、株式トークンを95種類以上、ならびに株式やExchange-Traded Funds、商品、インデックス、仮想通貨資産を含む幅広いリファレンスに対応するパーペチュアルマーケットを提供していると述べています。パーペチュアルは、実際のスポット資産を保有せずにポジションを取ることができ、通常、暗黙の市場価格に連動する継続的な決済メカニズムを使用します。

プロセスの初期段階で、Arcusは7月1日にRobinhood Chainが利用可能になった際にスポットマーケットを開始しました。新しいデリバティブおよびトークン化株式機能は、ArcusがRobinhood Chainを振替の決済レイヤーとしてだけでなく、伝統的市場参加者と暗号資産トレーダーの両方を対象としたより広範な取引ツールの基盤として扱っていることを示しています。

ユーザーにとって重要なのは、流動性と製品の幅が、トークン化資産がヒステリーサイクルを超えて有用になるかどうかを決定するからです。トークン化された株式とパーペチュアルは、原則として、トレーダーが資産のようなトークン表現または株式市場を参照するデリバティブ保有資産を求めるかに応じて、より多くの露出経路を生み出すことができます。

Arcusは、自社保管型のプラットフォームであると位置づけています。ユーザーは、中央集権的取引所が運営する預かり口座へ資産を入金するのではなく、接続されたウォレットを通じて保有資産を管理します。

Arcusは、ウォレットインフラプロバイダーであるPrivyを活用して、オンボーディングおよびウォレット操作をサポートしています。このシステムは、メールまたはソーシャルログインによる登録を可能にし、プラットフォームはMetaMask、Ledger、およびWalletConnectを含む既存のセルフカストodialウォレットとの接続もサポートしています。Arcusは、追加のEthereum互換ウォレットのサポートを計画しているとも述べています。

実用的な観点から、ユーザーがカウンターパーティーリスクに敏感な時期にはセルフカストディが魅力的です。しかし、これによりユーザー自身がウォレットを安全に管理する責任が増すことも意味します。特に、ポジション管理や証拠金に類する担保行動が中心となるデリバティブを取引する場合、その責任はさらに大きくなります。

Arcusの取引エンジンは、ステーブルコインの担保と決済に依存しており、Paxosが発行するUSDGを主要な担保および決済資産としています。

ステーブルコインの選択は、ユーザー体験や流動性の流れに影響を与える、しばしば裏で行われる決定です。単一の主要な決済資産を使用することで、統合を簡素化し、断片化を減らすことができます——ただし、その広範な効果は、そのステーブルコインが保管、取引、オンチェーンルーティング全体にどれほど適切に統合されているかに依存します。

アーカスは、トークン化株式への拡大にもかかわらず、自社の株式トークンが米国、カナダ、英国およびその他の制限地域では利用できないと述べている。同社のアプローチは、トークン化証券の核心的な課題を浮き彫りにしている。すなわち、技術は迅速に導入できるが、特定の証券の表現を配布または取引できるかどうかは、地域ごとの規制解釈に依存するという点である。

Cointelegraphは制限に関する明確な説明をArcusに求めたが、掲載時までに返答は得られなかった。追加の詳細がないため、これらの制限が発行者による制約、取引所および保管要件、製品構造の分類、またはその他の法的考慮事項によるものかどうかは依然として不明である。

Arcusの地理的制限は、米国および英国の規制当局が検討しているより広範なパターンを強化しています。すなわち、従来の資産のブロックチェーンに基づく表現が既存の金融枠組みにどのように適合するかという問題です。一般的な質問には、保管と所有権、取引所の分類、および市場構造の保護がチェーン上でどのように適用されるかが含まれます。

このローンチは、トークン化プラットフォーム間の競争をさらに激化させています。Cointelegraphは、Coinbaseが支援するBaseを含む複数のプラットフォームが、従来の金融製品をオンチェーンに導入する方法を模索していると指摘しており、これは投資家や開発者が暗号資産固有の資産を超えて、マス市場のカテゴリへと拡大しようとしている関心を反映しています。

ArcusがRobinhood Chainにデリバティブとトークン化された株式を追加するにあたり、最も近い将来の疑問は、制限された管轄区域を超えたアクセスがどのくらい速やかに拡大するか、および製品構造が進化する規制要件とスムーズに整合するかどうかです。トレーダーやビルダーは、対応地域、ウォレットおよび流動性のパフォーマンス、およびオンチェーンRWAインフラに対する競争が加速する中で、コラテラルおよび決済の取り扱いに関する変更に注目してください。

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