アップルは、AIの進む方向をすべて物語る決定を下した。自社で大規模言語モデルをゼロから構築するのではなく、次世代のSiriをGoogleのGeminiで動かすことを選んだ。
その取引により、アルファベットの時価総額は2026年1月に4兆ドルに達し、一時的に世界で2番目に価値のある企業となった。しかし、その祝賀は長く続かなかった。
支出の問題
アルファベットは、パートナーシップのニュースに続いて、2026年の資本支出を1750億ドルから1850億ドルの範囲と予測しました。これは、2025年の約910億ドルの支出と比較してほぼ2倍であり、すべてAIコンピューティング能力とクラウドインフラに向けられています。
投資家たちは、控えめに言っても満足していませんでした。アルファベットの株価は支出発表後に5%下落しました。
一方、アップルはプライバシー重視の企業という丁寧に築き上げたイメージを維持できる。Siriはより賢くなり、iPhoneはより強力になる。そしてアップルは大規模なAIデータセンターを構築・運用する必要がない。
なぜ暗号資産が注目されるべきなのか
合計7兆ドル以上の価値を持つ2社にAIの力が集中していることは、暗号通貨における分散型AIの物語を後押しするまさにそのような動態である。
あなたのiPhone上のすべてのSiriのクエリ、すべてのAI生成の提案、すべてのスマート機能が、GoogleのポリシーとGoogleのインフラストラクチャの決定に従って、Googleのサーバーを経由します。これは約10億台のデバイスにとって単一障害点です。
広範なAI市場は、2030年代初頭までに数兆ドルの収益に達すると予測されています。分散型GPUマーケットプレイス、フェデレーテッドラーニングネットワーク、オンチェーンAIモデル検証を構築するプロジェクトたちは、このような中央集権的な依存の代替手段として位置づけています。
競合環境が奇妙になる
数年にわたり独自の密接に統合されたAIスタックを構築してきたマイクロソフトとOpenAIは、今や統一されたApple-Googleの陣営に直面している。Siriは、世界中のどのAIアシスタントよりも多くのユーザーに利用されている。Geminiがそれを十分に支えれば、GoogleのAIは、世界のスマートフォン市場の広大な部分におけるデフォルトの知能レイヤーとなる。
アルファベットの支出計画に対する市場の反応は、より深い緊張を浮き彫りにしている。4兆ドルの時価総額に対して5％の下落は、ウォールストリートがインフラ法案に不安を抱いたため、約2000億ドルの価値が消えたことを意味する。
分散型の代替手段は、コストを単一の貸借対照表に集中させるのではなく、ネットワーク参加者に分散させるため、同じ資本支出の圧力には直面しません。しかし、この構造的な利点は、まだ意味のある市場シェアには結びついていません。