暗号資産とWeb3への確信を基にブランドを築いたベンチャーキャピタル企業アンドリーセン・ホロウィッツは、SEC提出書類にブロックチェーンに関する言及が一切ないバイオテック企業のIPOを主導している。Braveheart Bioは、ナスダックでの初期公開で最大3億1880万ドルの調達を申請しており、a16z Bio + Healthが主導投資家である。
2025年11月に設立されたこの企業は、評価額を最大12億ドルまで狙っている。承認された薬品がなく、主要候補薬がまだ第2相試験段階である企業にとって、これは大胆な要請だ。
Braveheartが実際に実行する内容
Braveheart Bioは、肥大型心筋症（HCM）に焦点を当てた臨床段階のバイオファーマ企業です。英語では、心臓の筋肉が異常に厚くなり、心臓が血液を送り出すのが難しくなる状態に対して経口薬を開発しています。
同社の主力資産は、中国の大手製薬企業である江蘇恒瑞医薬からライセンス取得した心筋ミオシン阻害剤であるBHB-1893である。このライセンス契約により、Braveheartは、中国から有望な化合物を取得し、西側の規制パスを通じて開発を進める米国バイオテク企業の増加する競合層に加わることとなった。
2026年3月および5月に、閉塞性および非閉塞性のHCMの両方に対して、第2相臨床試験の肯定的な結果が報告されました。第3相グローバル試験は2026年末または2027年初頭に開始される予定です。同社は、ティッカーBRVEでナスダックに上場する計画です。
7月30日時点の修正されたIPO条件では、株価は15ドルから17ドルの範囲となり、調達総額は約3億ドルに調整されました。S-1登録書は元々2026年7月15日にSECに提出されました。
理事会は、Biogenの元CEOであるクリス・ヴィーヘバッハーが議長を務め、トラビス・マーフィーがCEOを務めています。a16zに加わる他の投資家には、Forbion、OrbiMed、Enavate Sciences、Frazier Life Sciencesが含まれます。
暗号資産投資家が心臓病の薬のIPOに注目すべき理由
アンドリーセン・ホロウィッツは2022年、第4弾の暗号資産ファンドとして45億ドルを調達し、当時史上最大の暗号資産ベンチャーファンドとなりました。a16zがそのBio + Health部門を通じてバイオテクノロジーIPOに大口の資金を投入し始めたことは、各セクター間の機会の相対的な魅力について何らかの示唆を意味します。
Braveheartの1億8500万ドルのシリーズA資金調達は2025年11月に完了しました。8か月後、同社は約12億ドルの評価額で上場します。これは1年未満で約6倍の紙面上の評価上昇です。
ブリストル・マイヤーズ・スクイブとサイトキネティクスは両方ともHCM治療分野で活動しており、Braveheartは需要が確立され、資金力のある既存企業が存在する市場に参入することになります。
これは投資家にとって何を意味するか
Braveheartが採用している中国から米国へのライセンスモデル自体、注目に値するトレンドである。地政学的緊張が変動する中、中国の製薬企業由来の化合物に対する規制の道筋は依然として不透明である。中国での政策の変更は、Braveheartだけでなく、同様の仕組みに依存する米国のバイオテック企業全体に影響を及ぼす可能性がある。