AMDの株価上昇は、MetaおよびOpenAIのGPUにおける資本コストをほぼゼロに近づける可能性がある

火星財經の情報によると、8月4日、半導体およびAIの独立研究機関SemiAnalysisは、AMDが昨年末および今年初頭にMetaおよびOpenAIと契約を締結し、両社に業績連動型ワラントを提供したと発表した。これらのワラントは、最大6GWのAMD Instinct GPUの調達および導入進捗に応じて付与され、さらにAMDの株価が複数の基準値を突破することも条件としている。最高基準値は600ドルである。AMDの株価は2026年初頭の約200ドルから現在の約500～600ドルまで上昇している。株価関連のワラントの付与がほぼ線形に変化すると仮定し、6GWの容量がすべて導入された場合、MetaおよびOpenAIの1台あたりのGPU時間当たり資本コストは、それぞれ約2.15ドルおよび2.50ドルから約1.60ドルおよび1.75ドルに低下する。SemiAnalysisは、AMDの株価が600～700ドルの範囲に上昇した場合、両社のGPUにかかる資本コストは実質的にゼロになる可能性があると述べている。AMDがソフトウェアスタックを継続的に改善し、より多くの大手顧客からの注文を獲得して株価を1000ドル以上に引き上げれば、サーバー機器、ネットワーク、CPUを含む全体のクラスタ資本コストは理論上ゼロに近づく可能性がある。