アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（NASDAQ: AMD）の株価は、2026年第二四半期の業績が売上予想を上回ったものの、今後の見通しと評価に投資家が注目したため、約5%下落しました。四半期売上は前年同期比50%増加しましたが、株価はさらに下落しました。一方、アナリストたちは人工知能チップに対する長期的な需要を引き続き指摘しています。
この下落は、優れた業績にもかかわらず株価が直ちに上昇しなかった複数のテクノロジー株に見られたパターンに従っていました。投資家たちは、収益成長を、今後の利益率、AIへの支出、半導体業界内の競争と比較して評価しました。
AMD、収益が大幅に成長。投資家は見通しを評価中
AMDは、データセンターおよびAI事業における需要の継続的な拡大を背景に、前年同四半期比で50%増の第2四半期収益を発表しました。また、エントープライズ顧客による加速計算インフラへの投資拡大も成長を後押ししました。
当四半期中、同社のデータセンター部門は引き続き最大の収益源の一つでした。AIアクセラレーターの出荷量とサーバープロセッサの需要は、クラウドプロバイダーが人工知能ワークロードに対応して計算能力を拡大したことで、引き続き売上高の向上を支えました。
経営陣は、AIインフラに対する需要が健在であると主張し、クラウドサービスプロバイダーおよび企業クライアント全体での顧客基盤の拡大を指摘しました。同社は、ハイパフォーマンスコンピューティングおよびジェネレーティブAIアプリケーション向けの新製品への投資を継続しました。
収益の成長にもかかわらず、AMDの株価は投資家が過去の実績ではなく将来の期待に注目したため下落しました。AI関連半導体企業が複数四半期にわたり堅調な成長を遂げた後、市場はガイダンスに対して依然として敏感です。
ウェルズ・ファーゴ、アナリストが前向きな見通しを維持する中で目標株価を引き上げ
ウェルズ・ファーゴは四半期決算を検討した後、AMDの目標株価を700ドルに引き上げました。改定された目標は、今後四半期にわたりAI需要が収益成長を継続して後押しすると見込まれることを反映しています。
アナリストたちは、AIハードウェアを開発する他の半導体企業とのAMDの競争地位を引き続き監視しています。顧客が機械学習インフラへの支出を拡大する中、同社はグラフィックスプロセッサとAIアクセラレータの製品ラインアップを拡大しています。
複数の市場参加者は、企業向けAIの導入が引き続き主要な収益原動力となると予想しています。顧客の支出が安定している場合、新製品の投入やAIサーバーの広範な導入がさらなる成長を後押しする可能性があります。
収益発表後、株価が下落する中で、最新のアナリストの見直しが行われました。同時に、SpaceXの四半期決算会議でエロン・マスクが、同社がAMDチップの購入を停止し、AIインフラをNvidiaアーキテクチャに限定して構築すると発言したことで、AMD株に対する別のbearishな見通しが出ました。
この発表は、マスクが以前に述べていた自社のAIハードウェア調達をAMDとNvidiaで分割するという立場からの変更を示し、投資家の感情にさらに悪影響を及ぼす要因となった。
AIビジネスはAMDの成長戦略の中心であり続けます
AMDは、長期的な事業戦略の核心として人工知能を位置づけ続けています。同社は、企業向けコンピューティングワークロードを支援することを目的としたAIチップ、ソフトウェアプラットフォーム、およびパートナーシップへの投資を拡大しています。
経営陣は、大規模クラウドプロバイダーおよび商業クライアント全体にわたって顧客需要が継続していると述べました。広範な経済的不確実性にもかかわらず、AIインフラへの支出は継続しており、半導体業界全体の売上成長を支えています。
同社はまた、AIのトレーニングと推論のパフォーマンスを向上させることを目的とした次世代プロセッサの開発を継続しています。これらの製品は、企業がデータセンターおよび高度なコンピューティングへの投資を継続して拡大している市場で競争すると見られています。