主要なポイント
- AMD株は記録的なAI収益を発表したにもかかわらず13%下落
- 半導体の販売が加速する中、Nvidiaが6%下落
- データセンターへの懸念が高まる中、ナスダックは3.6%下落
Associated Pressによると、ナスダック総合指数は3.6%下落し、S&P 500は2%下落しました。AIクラウドインフラ企業のCoreWeaveはさらに10%下落し、データセンター拡張に関連する企業への投資縮小が広がっていることを示しています。
AMD株式はデータセンター収益が97%成長したにもかかわらず急落
AMDの下落は、同社が最近史上最高の財務成績を発表したという点で特に目立つ。
11月3日の決算発表で、AMDは第3四半期の売上高を134億ドルと発表し、前年同期比で45%増加しました。また、データセンター部門の売上高は97%増の85億5千万ドルに急増しました。
調整済み利益は1株当たり2.09ドルに達し、前年比74%増加しました。経営陣はまた、第4四半期の売上高を約170億ドルと予測しており、AIプロセッサに対する需要が継続していることを示唆しています。
その結果は当初AMD株を押し上げましたが、投資家が半導体の評価を再評価したため、この盛り上がりは短命に終わりました。
下落は、強力な業績だけでは、投資家がかつてAI関連企業に付けていたプレミアムを正当化できなくなっていることを示唆している。
以前の半導体の評価分析は、今後の利益が高騰した株価を支えられるかどうかについての懸念が高まっていることを示しました。
NvidiaおよびAI株は新たなデータセンターリスクに直面
最新の売却は、大規模なデータセンター計画への反対が強まっている複数の州で民主党が選挙で勝利した後に発生しました。
住民や地元の当局は、電力消費、水使用量、急速に拡大するコンピューティング施設の維持コストについて懸念を示している。
ロイターは、UBSの戦略家たちが、2028年までの米国データセンター容量の増加分の約30％が遅延する可能性があると述べたと報告した。
その推定値は確定したキャンセルを示すものではなく、長年にわたり需要が拡大すると予想される半導体メーカーにとって不確実性をもたらします。
Nvidia、AMDその他のチップサプライヤーは、クラウド企業が大規模なコンピューティングクラスターを構築し続けることに一部依存しています。建設の鈍化は、ハードウェアの発注を遅らせたり、将来的な収益見通しに変動幅をもたらしたりする可能性があります。
この圧力は、最近のNasdaqの修正に続き、インフラ投資と資金調達に関する投資家の懸念が高まっていることを示しています。
一方で、AI市場の弱体化は、基盤となる売上が堅調でも半導体の評価が縮小しうることを示した。
なぜウォールストリートの選挙ラリーが消えたのか
水曜日の上昇は、政治的な制約が既存のコンピューティングインフラをより価値あるものにすることで、既存のテクノロジー企業に利益をもたらすという期待を反映していた。
投資家が、建設の遅延が今後の資本支出を削減できるかどうかを検討した結果、アマゾン、マイクロソフト、アルファベットが上昇しました。
しかし、同じ状況は、継続的な拡大に依存するチップメーカーおよびインフラサプライヤーにとってリスクを生み出します。
その差異は、投資家が半導体株や新しいコンピューティング施設の資金調達に関与する企業の株を売却した木曜日にますます明確になった。
すべてのテクノロジー企業が下落したわけではありません。AppLovinは堅調な業績を発表後、31.8%上昇し、投資家が大幅な利益を上げる企業に依然として報酬を与える意欲があることを示しました。