AMDは、ほとんどの半導体メーカーを驚かせる四半期業績を発表しました。同社は2026年第1四半期の売上高を103億ドルと報告し、前年同期比で38%増加しました。そのうちデータセンター事業が主な推進力となり、このセグメントだけで58億ドルの収益を上げ、前年同期の36億7千万ドルから57%増加しました。
AMDの成長を支える二つのエンジン
CEOのリサ・スーは、AMDの成長ストーリーを2つの柱に沿って説明してきた。それは、高性能コンピューティング用CPUとAIアクセラレーターである。EPYCおよびRyzenプロセッサラインが最初の役割を担い、Instinct GPUラインが2番目の役割を担っている。
Suは、AI収益のみで2027年までに年間数百億ドルに達する可能性があると予測しています。同社は2026年第2四半期の収益を約112億ドルと見込んでおり、これは第1四半期からさらに大きな成長を示すものです。
Q1の非GAAP diluted 1株当たり利益は1.37ドルでした。
株式のパフォーマンスは自ら物語を語る
AMDの株価は過去1年で3倍以上に上昇しました。2026年初頭までの今年の株価は66%上昇しています。
同社は、今後3〜5年間の収益の年間複合成長率を35%以上と公に目標にしています。
競合環境と暗号資産投資家が注目すべき点
AIアクセラレーター分野におけるAMDの主な競合相手は依然としてNvidiaであり、NvidiaはGPUトレーニング市場の大部分を占めている。AMDは、顧客がNvidiaのプレミアム価格に対する代替手段を求めている推論ワークロードやコスト重視の導入において、その支配力を着実に削り続けている。
AMDのGPUは過去に暗号通貨マイニングで人気を博しており、特に以前のマイニングブーム期には特に注目されました。しかし、同社の現在の戦略的重點はマイニングハードウェアではなく、AIおよびデータセンター用途に置かれており、AMDの業績説明ではデジタル資産、ブロックチェーンプロトコル、トークンに関する言及は一切ありませんでした。
従来のテクノロジーと暗号資産の両方の世界にまたがる投資家にとって、AMDはAIインフラストラクチャのサイクルを示す指標である。同社が2四半期の112億ドルの見通しを達成し、Su氏の数年間のAI収益目標に向かう軌道を維持すれば、AIハードウェアの構築段階がまだ初期段階であるという仮説が裏付けられることになる。