AMDは、テクノロジー業界での資金の移動先をすべて示す四半期業績を発表しました。同社のデータセンター部門の売上高は67億ドルに達し、前年同期の32億ドルを大幅に上回りました。この107％の前年比成長率は、ウォールストリートのアナリストたちがコーヒーをこぼすような数字です。
一方、ゲーム部門は逆の方向に進みました。Xbox Series X/S、PS5、Steam Deckの販売が価格引き上げと部品不足の影響を受け、前年比31%減の7億7900万ドルとなりました。
AIの重力井戸はすべてを引き込む
AMDのデータセンター需要の拡大についての真実：従来のクラウド企業だけでなく、AIインフラ構築がEPYCプロセッサとInstinct GPUの需要を牽引しており、その中にはかつてのBitcoinマイナーも含まれている。
コア・サイエンティフィックは、かつてポール・オブ・ワークマイニング事業として知られていましたが、2026年7月にAMDと529MWのAIインフラを対象とした15年契約を締結しました。この契約単体で、その存続期間中に約140億ドルの収益を生み出す可能性があります。
Core Scientificだけではありません。TeraWulfやCipher Miningを含む公開Bitcoinマイナーが発表したAIおよび高性能コンピューティング契約の合計価値は、2026年半ばまでに700億ドルを超えています。
Bitcoinマイナーはすでに、電力インフラ、冷却システム、不動産を備えた大規模な施設を所有しています。これらの資産をAIワークロードに転用することで、プルーフ・オブ・ワークマイニングの変動の激しい経済モデルよりも、より予測可能な収益源を実現できます。
ゲームが打撃を受ける
AMDは、2026年後半のゲーム収益が前半と比較して20％以上減少すると予測しています。7億7900万ドルという数字は、データセンター部門（収益は約9倍）とリソースを巡って競争するようになっているセグメントを表しています。
AMDのCEOであるリサ・スーは、データセンター事業を今後の収益および利益成長の主な推進力と位置づけました。
2026年第1四半期のデータセンター収益58億ドルは、前年同期の36億7千万ドルから57％増加し、この傾向をすでに示していました。2026年第2四半期に67億ドルへと順次増加したことで、この勢いは鈍化ではなく加速していることが確認されました。
これは暗号資産とAI投資家にとって何を意味するのか
Core Scientific、TeraWulf、Cipher Miningなどの上場鉱山企業に保有資産を保有している人々にとって、計算は変わった。これらはもはや純粋なBitcoinへの賭けではない。収益はBitcoinの価格だけでなく、AMDチップの需要にも大きく依存する、徐々にハイブリッドなインフラ企業へと変貌している。15年間で140億ドルの契約は、暗号資産鉱山がかつて得られなかったような収益の見通しを提供している。
元マイナーが締結したAI/HPC契約の700億ドルは、Bitcoinマイニングに利用できなくなった資本と電力容量を表している。これはリソースの意味のある再配分であり、Bitcoinが次回のハーフィングに近づき、マイニングの証拠金がさらに引き締まる中、ネットワークセキュリティの議論に影響を与える可能性がある。