アマゾンの長期債務は約1289億ドルに膨らみ、約650億ドルからほぼ2倍となった。その原因は、CEOのアンディ・ジャシーがAI競争でAWSをリードし続けるために必須であると断言する資本支出の急増である。
同社は最近、2026年の資本支出見通しをすでに注目される$2000億ドルから$2200億ドルに引き上げました。$250億ドルの債券発行がこの拡大を支援しました。
なぜジャシーが貸借対照表に賭けているのか
AWSは2025年第二四半期の売上高を1290億ドルと発表し、前年同期比20%の成長を示しました。ジャシーは、この支出をAWSサービスに対する「継続的な顧客需要」への対応と位置づけています。
この競争にアマゾンだけが参加しているわけではありません。マイクロソフト、グーグル、メタもデータセンターの建設に膨大な資金を投じています。
目立つ場所に隠された暗号通貨の視点
Cipher Miningは、AWSと55億ドル、15年間の契約を締結し、2026年からの運用を予定する300MWのAI対応電力を供給することになりました。これは、ビットコインマイナーが世界最大級のクラウドプロバイダーの電力およびインフラの賃貸業者となることを意味します。この取引は、マイナーがハイパースケーラーが最も必要としている、許可された電力容量と高性能計算に転用可能な既存のサイトを保有しているという広範なトレンドを反映しています。
ビットコインマイナーは、合計で700億ドル以上のAIおよびHPC契約を確保しています。アナリストは、2026年末までにAI収益が上場マイナーの総収益の70％以上を占める可能性があると予測しています。
これは投資家にとって何を意味するのか
暗号資産投資家にとって、BitcoinマイナーがAIコンピューティングへシフトすることは、マイニング業界の歴史において最も重要な構造的変化の一つである。Cipher Miningのような企業は、Enterpriseコンピューティングインフラへの多角化を通じて、Bitcoin価格の変動率に対するヘッジを行っている。
これにより、鉱山株の新しい評価フレームワークが生まれます。AI契約のバックログ、電力容量、ハイパースケーラーとの関係は、貸借対照表上のBitcoin保有額と同等、あるいはそれ以上に重要になりました。