アマゾン、第2四半期の業績が予想を上回り、AWSは前年同期比37%成長

アマゾンは第2四半期において、すべての主要指標でウォールストリートの予想を上回り、アマゾンウェブサービスは前年同期比37%成長し、18四半期ぶりの最速成長率を記録しました。

株価は通常取引時間終了時に235.50ドルで取引を終え、3.90%上昇しました。その後、木曜日に数値が発表された後、出来高取引ではさらに8.85%上昇し、256.33ドルまで上昇しました。

ネット売上は2006億ドルに達し、前年同期の1677億ドルから20%増加しました。アナリストたちは約1970億ドルを予想していました。

営業利益は43%増加し、275億ドルとなりました。これにより、営業利益率は11.4%から13.7%に上昇し、コンセンサスの約12%を上回りました。

希薄化後利益は1株あたり5.75ドルとなり、予想の約1.82ドルを上回りました。ただし、この比較は四半期を過大評価しています。

アマゾンは、Claudeモデルを開発したAIラボであるAnthropicのステークから主に発生した、非営業前税利益として534億ドルを計上しました。この評価差益を除いても、営業成績は依然として基準をクリアしています。

文脈が重要です。MicrosoftのAzure事業は1日前に43%成長しました一方、MetaはAI支出が証拠金を43%から31%に圧縮しました。投資家たちはアマゾンがどちらのグループに属するのか知りたがっていました。

AWSの売上は422億ドルに達し、年間換算で1,690億ドルの売上高となりました。36.7％の成長率は2021年以来の最高水準でした。

収益性もそれに伴って向上しました。AWSの営業利益は64%増の166億ドルに跳ね上がり、セグメントマージンは32.9%から39.4%に拡大しました。そのため、アマゾンは価格を引き下げることなくその加速を実現しました。

「AWSは第2四半期に前年同期比36.7%成長しており、AIおよびチップ事業はそれぞれ250億ドル以上の年間走行率を達成しました」と、アマゾンの社長兼CEOであるアンディ・ジャシーは決算発表で述べました。

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両社は三位数の成長率で拡大しました。AnthropicとOpenAIは、Amazonの自社開発AIトレーニングチップであるTrainiumにギガワット級のコンピューティングコミットメントを約束しています。

その法案は明確に見ることができます。アマゾンはその四半期だけで542億ドルを財産および設備に支出しました。

過去12か月の購入額は1,690億ドルに達し、64%の増加となりました。その期間中のフリーキャッシュフローは、1年前の182億ドルの流入から76億ドルの流出に転じました。

運営キャッシュフローは引き続き33%増加して1614億ドルに達し、自由キャッシュフローの減少は事業の基盤的な弱体化ではなく、建設によるものである。

しかし、ガイドラインは懐疑派に何らかの手がかりを提供了した。アマゾンは、第3四半期の売上高を1970億ドルから2020億ドルの間と予想しており、アナリストが求めていた約2040億ドルを下回っている。同社は、プライムデーの時期がこの不足分のほぼ400ベーシスポイントを説明すると述べた。

AIの資本支出のリターンに疑問を呈する投資家たちは、より難しい議論に直面している。来年比較ベースが上昇した際、AWSが37%の成長を維持できるかどうかが疑問視されている。