数字が馬鹿げたレベルに達しており、楽しい意味でのそれではありません。アマゾン、マイクロソフト、アルファベットは、2026年の資本支出を合計で約7,250億ドルに引き上げ、これは当初2025年に予測されていた4,100億ドルから約77%の増加です。
この支出の急増は、AIインフラに対する飽くことない需要によって引き起こされています。データセンター、サーバー、ネットワーク機器、そして何よりチップです。
支出の内訳
Amazonは、2026年の予想資本支出が約2,000億ドルでリードしています。Microsoftは約1,900億ドルでそれに続きます。Alphabetは後れを取るつもりはなく、2026年7月に予測を再び引き上げた後、2026年の予測を1,750億ドルから2,050億ドルの範囲に引き上げました。
メタは、1150億ドルから1350億ドルの資本支出を見込んでおり、ハイパースケーラーの四者を構成します。
アマゾンの経営陣は、2026年のAWSの資本支出の相当部分について、2027年および2028年の収益化に向けて既に事前に顧客のコミットメントが確保されていることを示唆しています。
アルファベットの積極的な姿勢は、グーグルクラウドの収益が年間82％の成長率を記録した直後に現れた。アルファベットは2026年第2四半期に過去最高の現金支出額59億ドルを記録すると同時に、資本支出予算を150億ドル引き上げた。
チップサプライチェーンに圧力
Amazonは独自のTrainiumチップを開発しており、累計のコミットメントは2250億ドルを超えています。Alphabetは独自のTPU（Tensor Processing Unit）アーキテクチャへの投資を継続しています。
アナリストたちは、ハイパースケーラーの資本支出が2030年または2031年までに兆ドル規模に達する可能性があると予測しています。2024年および2025年に始まった大きな資本支出の見直しは、本番ではなく、幕開けにすぎないようです。
これにより、暗号資産関連投資家に与える影響
ハイパースケーラーが利用可能なすべてのチップを買い占めると、GPUの供給と価格に影響が及び、暗号通貨マイナーを含むすべての利用者に影響を与えます。次世代ハードウェアにGPU関連のサプライチェーンに依存するBitcoinマイナーは、これらの資本支出数値を注視すべきです。
7250億ドル規模のデータセンターの建設には、膨大な電力が必要です。AIデータセンターとBitcoinマイニングは、特に安価で豊富な電力が利用可能な地域で、同じ電力リソースをめぐって競合するようになっています。ハイパースケーラーが電力購入契約を確保し、送電網への接続を拡大するにつれ、暗号資産マイニングの電力アクセスを巡る競争はますます激しくなっています。
AIインフラが拡大する中、RenderやAkashなどの分散型コンピューティングネットワークが、GPUコンピューティングの代替プロバイダーとして位置づけられています。