アルファベットの株式保有資産には、2026年6月のスペースXのIPOを受けて、約941億ドルの価値を持つスペースXの保有資産が追加されました。このIPOにより、宇宙航空大手の時価総額は約1兆7700億ドルと評価されました。アルファベットは当初、2015年に同社の時価総額が約120億ドルだった際に、スペースXに約9億ドルを投資しました。
2015年の投資により、AlphabetはSpaceXの7％～7.4％のステークを獲得しました。2025年末までに、SpaceXがその後の資金調達ラウンドを通じて追加の資本を調達したことで、その所有比率は約6％にやや希薄化しました。IPOの1年前、同社の時価総額は約4,000億ドルと評価されていました。Alphabetが報告した941億ドルの保有額は、IPO後の時価総額が約15.7兆ドルであることを前提とした6％のステークとほぼ一致しています。
2026年第二四半期のみで、Alphabetは株式証券から990億ドルの評価益および実現益を計上し、その大部分はAI関連投資からもたらされ、主な貢献者はSpaceXとAnthropicであった。税金後、これらの利益はAlphabetの純利益に771億ドルを追加した。
アルファベットはこの取引の両側に手を出しています。Claudeの背後にあるAIセーフティ企業Anthropicへの投資は、フロンティア技術への広範なポートフォリオ賭けの一部として、SpaceXの保有資産と並んでいます。
アルファベットの報告された利益は、株式投資の時価評価益に大きく影響を受けている。投資益による税後771億ドルの純利益増加は本質的に変動が大きい。スペースXの株価が上昇した際に驚異的な利益を生み出すこの会計基準は、評価額が下落した場合、同様に劇的な損失を生む可能性がある。
SpaceXの1.77兆ドルのIPO評価額は、上場初日から世界で最も価値のある企業の一つに位置づけている。約12ヶ月で4,000億ドルから1.77兆ドルへと急騰したことは、真の基本的加速を示すか、あるいは野心的な市場価格付けを反映している——おそらくその両方である。
アルファベットの貸借対照表には、スペースXの公開市場パフォーマンスに対する重要なリスクが反映されています。スペースXの株価が大幅に修正されると、アルファベットの財務諸表にも影響が及びます。