アルファベット（GOOGL）、グーグルの親会社は、本日市場終了後に第2四半期の業績を発表します。ウォールストリートは二桁成長を予想していますが、投資家たちはより注目していることがあります。それは、同社の巨額な人工知能への投資がようやく実を結ぶことができるかどうかです。
過去1年で株価は急騰しました。また、発表に向けて5月の高値から調整しています。一般の投資家が注目すべき点は以下の通りです。
アナリストが予想する数値
コンセンサス推定では、収益は約1168億ドルと前年同期比約21%増を見込んでいます。アナリストたちは1株当たり約2.89ドルの利益を予想しています。アルファベットは複数四半期連続で推定を上回ってきました。その実績は、本日の報告に対する基準を引き上げています。
Google Cloudは先四半期、主要なクラウドプロバイダーの中で最も速い年間63%の成長を記録しました。会社全体の売上高は22%増えて1,098億ドルとなりました。クラウド部門の利益率もほぼ2倍に拡大しました。
純利益も急増したが、その増加の大部分は、SpaceXのような企業に対するアルファベットの持株の評価益によるものだった。投資家たちは今日、公表された利益の数字を超えて、実際の事業からの収益と紙上の利益との比率を評価しようとするだろう。今四半期において最も重要な数値は、利益の公表値ではなく、クラウドの成長である。
AIへの支出が真の物語である
アルファベットは2026年の資本支出を1800億ドルから1900億ドルと見込んでいます。ガイドこれはデータセンターとAIチップの構築に費やす資金ですが、この数字は投資家の忍耐を試してきました。同社は最近、成長を内部資金で賄うという数十年にわたる習慣を破り、新規株式を発行して構築を支援しました。
クラウドの約4600億ドルの受注バックログは、株価の上昇材料を後押しし、すでに確定した今後の数年分の収益を示している。一方、下落材料はシンプルで、利益への変換が遅い、またはジェミニの展開がさらに遅れる可能性があると、本日のニュース数値に関係なく株価は下落する可能性がある。
株を動かす他の要因は何がありますか
検索広告はアルファベットの最大の事業であり、投資家たちはAI生成の検索要約が従来の広告収益を削っていないことを確認したいと考えています。一部のウォールストリートのディスクは、アルファベットのクラウドおよびチップ事業が競合他社よりもAI利益への明確な道筋を提供すると見込んで、メタの株式から売却し、グーグルに移行しています。
アルファベットのカスタムAIチップであるTensor Processing Unitsは、さらに複雑さを加えています。同社は最近、このチップ技術を外部の顧客にも販売し始めました。このビジネスに関する任何の更新は、アナリストがアルファベットのAI戦略を自社製品を超えてどのように評価するかを変える可能性があります。
ほとんどの投資家にとっての教訓はシンプルです。市場は、アルファベットのAIへの賭けが単なる請求額の増加ではなく、持続的な利益へと変わっているという証拠を求めています。したがって、今日だけでは収益が強力であるだけでは十分ではありません。
本日の電話会議で、経営陣が資本支出、クラウドの未実行受注の変換、およびGeminiのタイムラインにどのように対応するかをご覧ください。これらの回答は、四半期の数値以上に株価を動かす可能性があります。