アルファベットはウォールストリートで250億ドルの資金調達を実施し、投資家たちは次々と出資に駆けつけました。グーグルの親会社は8月6日に、満期が2年から40年までの10種類の債券を発行すると申請し、需要のピーク時には約1150億ドルの資金が集まりました。これは公開数量の4倍以上です。
この取引は250億ドルの全額で決定され、アルファベットの2026年における3回目の大規模な資金調達となった。今年のこれまでの動きと合わせると、同社は1つの暦年で合計1250億ドル以上の新規資金を調達したことになる。
一年間の着実な資金調達
2月、同社は100年満期のトレーチを含む、200億ドルの多通貨債券を売却しました。その後、6月にはアルファベットが約850億ドルに拡大された株式公開を完了しました。
タイミングは意図的です。この資金調達活動は、アルファベットが2026年の資本支出見通しを2回目の引き上げを行った時期と重なっています。今回の債券発行で得られた資金は、主にデータセンターおよびますます強力なモデルの学習と実行に必要な専用ハードウェアといったAI関連インフラに充てられます。
なぜ緊急なのですか
アルファベットは最近、初の四半期純フリーキャッシュフローのマイナスを発表しました。これは通常、投資家を不安にさせる出来事ですが、市場はこれを運用の悪化ではなく、積極的な投資と見なしており、問題ではなく特徴と捉えています。
この戦略において、アルファベットだけが例外ではない。メタは、AIインフラの資金調達のために300億ドルの債務を発行する計画であると報告されている。
債券市場が示していること
企業が250億ドルを要請し、1150億ドルの関心を寄せられた場合、市場はリスク許容度について明確なメッセージを発信している。債券投資家は、経済サイクル、規制の変化、そして2066年までの間に生じる可能性のあるあらゆる技術的変革を経て、アルファベットがこの債務を40年にも及ぶ期間にわたり返済できると信頼していることになる。
株式投資家にとって、状況はより複雑です。アルファベットの株価は、資本支出の見直しと負のフリーキャッシュフロー四半期に関連して顕著な変動率を経験しています。バランスシートに250億ドルの負債を追加することは、金利が有利であっても、財務上の義務を増加させます。