Bitcoin取引発表後、Alpha Modusの株価は25%下落

Alpha Modusの株価は、同社が既存の株式数の10倍以上をBitcoinのために発行することに合意した後、25%下落しました。

ナスダック上場企業は、8月27日のSEC filingによると、10人の非米国投資家が、5,162万株のClass A株式と、さらに5,162万株をカバーするワラントと引き換えに3,170 BTCを提供すると述べた。

この契約では、Bitcoinが1枚71,000ドルと評価され、約2億2510万ドルの対価を意味します。取引は署名済みですが、まだ完了しておらず、Bitcoinは移転されておらず、新規証券も発行されていません。

アルファ・モデウスは、契約の8月24日付資本構成表に基づき、約499万株のClass A株式を発行済みとしていました。初期の5,162万株を発行すると、合計は約5,661万株となり、取引前株式は拡大後の資本の約8.8%に減少します。

つまり、同社は既存のクラスA株1株あたり約10.35株の新株をBitcoin投資家に発行することになります。

warrantsは、2年間の期間中に4.36ドルで行使された場合、さらに5,162万株を追加で発行する可能性があり、二次的な希薄化をもたらします。有益所有制限、ナスダックの要件、および必要な株主の承認は引き続き適用されます。

投資家はこの提案に否定的に反応し、発表後、Alpha Modusは約25%下落して$2.84となりました。

この取引は、Alpha Modusにとって、ナスダック上場を危うくしている貸借対照表を修復するというより即時の目的も果たします。

Nasdaqは4月に、同社が純利益、上場証券の時価総額、または株主資本の3つの代替資本市場基準のいずれにも満たしていないことを通知しました。Alpha Modusはその後、コンプライアンス計画を提出しました。

最新の四半期届出書によると、現金は200万ドル、株主資本不足は610万ドル、運転資本不足は630万ドルでした。同社は2026年通期および前半のいずれにおいても収益を報告しておらず、6か月間で620万ドルの損失を計上しました。

この届出は、Alpha Modusが継続的な事業主体として存続できるかどうかについて重大な疑問を提起し、同社が成長計画を維持するには最低でも250万ドルが必要であると推定した。

経営陣は、寄付されたBitcoinが株主資本を強化し、ナスダックの不足対策に役立つと期待しています。

この取引では現金ではなくBitcoinが交付されるため、Alpha Modusの短期的な運転資金需要を自動的に解決することにはなりません。

この取引のタイミングは、企業財務の取引が投資家から人気を失いつつあるという時期に、Alpha ModusがBitcoinへの投資をさらに強化している点で注目される。

フィナンシャル・タイムズによると、2025年7月の約1500億ドルから、8月には上場中のBitcoin保有上位50社の合計時価総額が約670億ドルに減少した。

このモデルは、マイケル・セイヨールの戦略によって広く知られるようになり、彼の積極的なBitcoin購入が、他の上場企業が債務や株式を調達してBitcoinを蓄積するよう促しました。

しかし、Bitcoinは最近の8万ドルへの回復にもかかわらず、過去12か月で約30%下落しました。一方、多くの財務省関連企業の株式はさらに大幅に下落しています。

その結果、一部の企業は、レバレッジをかけた財務戦略によって下落が拡大したため、BTC保有資産を売却するか、核心事業に再集中し始めています。

Alpha Modusは逆のアプローチを取っている。最高経営責任者であるウィリアム・アレッシは、同社が過去にBitcoin価格が記録的高値に近い時期にBitcoin戦略を検討したが、実行を見送ったと述べた。

彼は言った：

Bitcoinが記録的な高値近くだったとき、この戦略を追求することを検討しましたが、タイミングが最適ではなかったと判断しました。

アレッシは、Bitcoinが30%下落したことにより、昨年の高値よりも良いエントリーポイントが生まれたと効果的に賭けている。

しかし、初期の指標は、この決定の発表後に同社の株価が急落していることから、投資家がこれまであまり納得していないことを示しています。

収益のない上場企業が上場廃止を回避するためにマイケル・セイラーを真似しようとしたが、株価は直ちに25%下落したという投稿が最初にCryptoSlateに掲載された。